周五（2月19日）受累于隔夜美国三大股指下跌，日内亚洲股市普遍跟随下跌，截至笔者撰稿时，台湾加权指数下跌0.5%、恒生指数下跌0.85%、南韩综合指数下跌0.51%、上证指数下跌0.32%、日经225指数下跌1.16%。

细心的投资者不难发现，自踏入2021年以来，随着疫苗的普及市场进一步押注全球经济复苏，（其中美国经济复苏情况受到重点关注）代表全球经济的两大商品原油、铜不断刷新高位，这同时亦反映通胀将于未来几个月走高的预期。

不过，随着德州严寒气候来袭以及OPEC+暗示将于4月增产，WTI原油周四（2月18日）创一个月最大单日跌幅，并击穿60.0美元心理关口，脱离逾一年高位。值得留意的是，10年期美债收益率亦率先于周三（2月17日）止步于一年高位1.33%，从而导致市场对上述主线暂时获利了结的迹象出现。

10年期美债收益率：

从市场的表现来看，无论是多头获利了结还是对全球经济复苏信心下降，均暗示风险资产在持续大幅上涨后存在回调修整需求。在此阶段投资者似乎需要警惕市场规避风险意识加强的可能。不过，就中期而言，鉴于全球宽松政策有望延续，经济复苏及通胀回升趋势预计将不会改变，加之后续疫情冲击减弱，防疫措施逐步放松料将带动经济加速复苏。

笔者预计，大宗商品价格或存在进一步分化的可能，考虑到美国总统拜登推动新能源发展，市场普遍预计新能源汽车及光伏、风电等新能源领域将对铜、铝等新增需求贡献度将达到40%左右，相较而言，工业金属似乎将更受容易到市场欢迎。

事实上，国际铜价周五（2月19日）在风险资产普遍走弱的情况下一枝独秀，进一步刷新八年高位至8645美元。供需端方面，市场预计铜矿供应将延续紧俏局面，尤其在全球第二大经济体春节前消费走弱程度及国内累库不及预期的情况下，预计节后需求将有所增加。

国际铜价：

投资者日内可重点关注欧元区、英国、美国2月Markit制造业PMI初值。与此同时，美国总统拜登与七国集团(G7)领导人举行首次会议亦值得关注，会议上各国领导人将就新冠疫情、全球经济等话题展开讨论，若各国强调全球经济复苏前景良好，预计料将再度提振市场风险情绪。

2月19日黄金走势研判：跌破前期低位1764，短期走势关注1745-1750区域支持！

15分钟图显示，黄金时段内击穿前期低位1764美元至1760美元，目前辗转回升至1768美元附近修整。正如笔者昨日所言，黄金再度击穿1770美元后是否加速下跌成为后市走势判断的关键。从目前情况来看，黄金整体下行趋势维持良好，未见明确见底信号，同时亦未出现加速下行的迹象，这或暗示黄金进一步下跌空间有限。

从走势结构而言，黄金目前自2月10日高位1855美元以来的下跌走势仍存在完结的可能，下方可重点关注1745-1750美元区域支持，一旦黄金在上述区域有效企稳并反弹修复1770美元水平，则需警惕黄金趋势扭转的可能。（Billy撰）
 

资讯来源：DailyFX财经网

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