本周金价回升，目前回到了1810美元/盎司关口上方，上周的下行趋势没有继续下去。

VanEck投资组合经理Joe Foster表示，黄金如今陷在再通胀和通胀之间。

尽管通胀压力在升温，但被市场对各国政府和央行刺激对美国经济复苏提振的预期所抵消。

“再通胀是不一样的，它会刺激经济回到名义增长中，以及额外的通胀，薪资和物价都会上涨。”

Foster指出，尽管通胀预期在走高，但只不过是回到疫情打击美国经济之前的水平。去年美国通胀受到打击是因为疫情带来的通缩影响。

“黄金没有受到通胀压力的影响，因为没有出现过分通胀的迹象。”

不过这种情况可能很快就会改变。

“从日本来看，通胀好像不会升温。但从二战后的模型来看，通胀周期的出现的可能是比较大的，因为目前有大规模刺激。上一次美国出现这样大规模的刺激，还是在大萧条和二战的时候，最终引发了通胀周期，1947年美国CPI飙升到了19.7%的水平。”

即使通胀的升温对黄金将是一大利好，但低增长、低通胀环境也仍然会是支撑。

“其它风险还包括了债务问题、更激进的财政和货币政策，以及收入差距的拉大等。”