尽管上周以来美联储对美债收益率的持续上涨“宽容”，但仍重申了保持宽松信贷的承诺，这令市场风险情绪不至于出现大规模逆转。与此同时，上周五（3月5日）公布的美国2月非农新增就业人数录得增加37.9万，远超市场预期的18.0万，刷新自2020年10月以来的最大增幅。

对于非农的强劲表现，笔者认为可以分为两方面理解，一方面劳动力市场强劲将加剧通胀担忧，并将推高收益率。而另一方面，劳动力市场的复苏亦反映美国经济或正处于快速复苏之中。值得留意的是，上述两者均对大宗商品提供支持，尤其是再通胀预期的持续令大宗商品“牛市”行情有望延续。

在此情况下，市场视乎在短期利好以及对中期美债收益率持续上行的担忧下陷入整理。但须留意的是，1.9万亿财政刺激政策的利好有望打破这一格局，上周六（3月6日）美国总统拜登(Joe Biden)提出的1.9万亿美元经济刺激计划已在参议院以50-49的票数获得通过，同时市场预期改法案有望在3月14日的最后期限前最终签署。

笔者认为，1.9万亿财政刺激政策有望令短期市场情绪再度Risk-on，而中期则需关注10年期美债收益率上升至2%水平是否将引发美联储的真正关注，一旦届时美联储采取延长QE或收益率曲线控制等举措，预计市场风险情绪将再度得以延续。这或意味自去年3月以来市场压住全球经济复苏的主线或难以被美债收益率的上涨所扭转。

3月8日黄金走势研判：探底迹象越发明显，后续或反弹挑战1760美元附近阻力！

黄金15分钟图：

15分钟图显示，黄金走势上存在两大探底特征，一为自2月10日下跌走势以来形成两中枢趋势下跌走势，而目前黄金在跌穿1700美元后更出现跌势放缓迹象。另一方面，黄金近期走势呈现收窄整理，加之金价处于1680-1700美元重要区域支持，这意味一旦金价后续有效企稳1700美元水平，新一轮反弹行情将有望开启，届时可重点关注上方1750-1760美元区域阻力。
（Billy撰）

资讯来源：DailyFX财经网

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