美元继续全线上涨，而十年期美债收益率上探1.60%令实际收益率面临进一步回升的压力，黄金周一的反弹很快被压制，现已经恢复下跌走势。考虑到美元指数和美债收益率还没有见顶迹象，黄金价格走势正面临进一步下跌风险，后续关注关键支持位1670附近能否阻止金价跌势。

非农数据表明经济复苏强于预期，通胀预期升温而加息预期提前
上周五美国公布的2月非农就业数据远强于预期，更强的就业数据表明经济复苏强劲，这进一步推升了通胀预期，也使得美联储预期加息的时间点提前。数据显示，美国2月份非农就业大增37.9万，远好于市场预期值18万。同时失业率意外降至了6.2%，因为预期认为将由6.3%升至6.4%。


数据还显示美国2月平均时薪年率为5.3%，符合预期，而去年同期(抗疫财政刺激前)仅为3.1%，考虑到美国新一轮1.9万亿美元的援助可能即将实施，时薪可能将在未来几个月再次迎来峰值，去年第一轮财政刺激后达到8%的峰值。

经济复苏叠加财政刺激，结合全球大宗商品的强势表现，正进一步提振市场的通胀预期。不过，目前强劲的通胀压力还没有体现在经济数据上，导致实际利率跟随名义利率反弹，对金价构成下行压力。也因为通胀预期走强，市场对美联储未来加息时点的预期也提前至了2022年末，提振美元延续反弹。
 
美元指数反弹势头强劲，标价因素不利黄金走势
技术上看美元可能还有进一步反弹空间，将给黄金价格走势带来不利。日图显示，美元指数已经有效突破了92，可能迎来进一步反弹指向92.50以及93.00的空间，后续重点关注结合阻力位93，如果美元反弹在该阻力位见顶，可能是黄金价格企稳反弹的开始。


实际收益率可能继续回升，黄金价格走势将承压
市场继续交易通胀预期，美国十年期国债收益率在突破1.50%后正进一步突破1.60%，后续有指向2.0%的潜力。尽管通胀预期高涨，但是名义利率剔除通胀后的实际利率也在回升，因为通胀上升还停留在预期阶段，还没有得到CPI或者PCE等通胀指标的确认。

以通胀保值债券收益率衡量的实际收益率都在反弹回升，而黄金通常对实际利率敏感，若实际利率延续回升可能令金价继续承压走弱。


黄金价格走势技术分析：可能将跌向关键支持1670
日图显示，黄金价格短期反弹在1710受阻回落，目前再次跌破1700打开进一步下跌空间，后续的关键支持在1670附近，该水平位于2019年5月份以来上涨趋势线和去年4至6月份震荡区间底部组成的结合水平，如果能够持稳关键支持1670，则金价有可能迎来反弹修正甚至反转去年8月以来跌势的可能。而若短期反弹上涨，则关注1700-1710区域阻力，如果能够有效上破1710则可能迎来进一步反弹上涨空间。

资讯来源：DailyFX财经网

撰文：Legen Tang, 高级分析师

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