【内容摘要】上周美元兑新加坡币、泰铢、印尼盾和菲律宾比索走势涨跌不一。
新兴市场股市疲弱表现被美国国债收益率下跌所抵消。
本周关键事件风险：中国GDP、美国CPI、美联储主席鲍威尔讲话、新加坡金管局货币政策。
美元兑东盟货币上周表现回顾
避险属性货币美元兑东盟货币在上周的走势几乎不变。新加坡币走强，而泰铢走弱；与此同时，印尼盾和菲律宾比索表现相对持平。不过，MSCI新兴市场指数（EEM）上周下跌了0.6%。东盟货币对资本流动和风险厌恶情绪很是敏感。
泰铢之所以走弱可能是因为全球新冠病例增加。这打压了当地旅游业前景——这是泰国经济中的一个关键部分。亚太地区发展中国家中一个值得关注的突出点在印度卢比身上。在印度央行发表鸽派货币政策声明之后，美元/印度卢比创下了六周来最大涨幅。目前该货币对看似已经推翻了自3月底以来的主导下行趋势。
美元、MSCI新兴市场指数——上周表现
*基于东盟货币的美元指数为美元/新加坡币、美元/印尼盾、美元/泰铢和美元/菲律宾比索价格的加权平均值
外部事件风险——中国GDP、美国CPI和零售销售报告和美联储主席鲍威尔的讲话
综合来看，本周对东盟、新兴市场货币来说可能是更糟糕的一周。因为美联储的鸽派措辞已经帮助冷却了市场的鹰派货币政策预期。市场对美联储将于2022年底前加息的预期已经大幅降温。有鉴于此，美国国债收益率下降、美元走弱使得新兴市场迎来了些许反弹。
全球最大的经济体的利率不断上升会使发展中国家更加难偿还其以美元计价的债务，尤其是在他们的货币贬值的情况下。上周EEM走低的主要原因可能也是出于第二大经济体的风险前景的担忧。一份好于预期的PPI报告增加了该经济体的通胀面临的麻烦。
值得一提的是，第二大经济体是大多数东盟国家的重要贸易伙伴，因此如果当地央行希望放缓通胀以防止经济过热，则可能会产生外扩影响。未来市场焦点将落在其GDP之上。目前预计第一季度经济同比将增加18.3%。和PPI报告类似，若届时数据好于预期则可能会进一步增加通胀问题以及打压EEM走势。
不过，更广泛的焦点或仍看向美国。这个全球最大的经济体本周将会公布3月份CPI跟零售销售报告。与前面相似，若数据好于预期则可能会再次提振美国国债收益率走势。这或是东盟货币将面临的一个重大下行风险。不过，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）有可能会在周三华盛顿经济俱乐部主持的问答环节中重申相当鸽派的言论。
东盟、南亚事件风险——新加坡金管局、印度CPI和工业产出数据
聚焦东盟国家本周财经日历，美元/新加坡币关注新加坡金管局将于14日公布的半年度货币政策声明。目前市场普遍预计新加坡金管局将维持其外汇政策区间、中点和宽度不变。因此，新加坡币走势关注点可能转向外部。不过，考虑到这个国家对贸易的依赖，该央行的前景可能会是全球经济增长前景的一个反映。在IMF最近强调全球GDP前景正在改善之际，新加坡基准股指——海峡时报指数——近期一直下跌。因此，若届时新加坡金管局传递出乐观前景，则可能驱动该股指走高。与此同时，美元/印度卢比关注今日晚间将出炉的当地CPI以及工业产出数据。
在4月10日，笔者所设的基于东盟货币的美元指数与MSCI新兴市场指数之间的20日相关关系从一周前的-0.75变到了-0.72。数值越接近-1表明两者的负相关关系越强，不过要明白相关性并不代表因果关系，这点很重要。（Daniel Dubrovsky撰，Linda译）
资讯来源：DailyFX财经网
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