随着疫情在世界上部分地区再度爆发损害了经济增长预期（这使得市场对避险的需求得到提振），金价连续第8周收涨。网飞（Netflix）的财报显示2021年第一季度新订阅数量增长令市场失望，随后风险偏好在亚太交易时段早期下滑。这暗示了网飞这家科技公司迅速增长的阶段可能已经来到转折点。

尽管美国和中国近期公布的经济数据较为强劲，经济增速预期似乎在世界范围内出现不均衡的现象。欧洲遭遇第三波疫情、印度报告疫情感染人数的增长加速（详见下图）。随着日本的东京地区进入封锁状态，日本国内需求平淡；而疫苗接种进展缓慢也妨碍了经济的复苏。

与这一基本面背景对立的是，投资者再度评估经济复苏的范围，并重新调整其投资组合、以实现更为平衡的环境，这可能使得通胀贸易出现暂停。

Covid-19累计确诊病例

资本从避险部门和债券等避险资产逃离，使得10年期债券收益率一度跌至5周低点1.56%。实际收益率（以10年期经通胀调整后的证券收益率计量）隔夜下跌2个基点至-0.77%。随着持有黄金的机会成本下降，下跌的实际收益率提振了贵金属的吸引力。

展望未来，英国和加拿大的通胀数据受到黄金投资者的关注，加上加拿大央行利率决议也成为市场焦点。近期，美国和新西兰经济数据的公布显示，物价水平的抬升速度超过市场预期，由于黄金被广泛用作对冲通胀的资产，这可能对黄金构成积极的刺激。更多重磅经济数据请关注财经日历。

黄金价格vs十年期包含通胀的国债收益率
 

世界最大的黄金ETF——SPDR 黄金信托在过去的几周中出现缓慢的资本流出（见下图），这暗示了相比于黄金空头，有更多的多头回到了黄金市场。黄金的发行份额在过去两周中下降超过240万，较上期的780万降幅有所下降。金价和发行的黄金ETF份额显示初强烈的正相关关系（在过去12个月中二者的相关关系为0.85）。因此，净赎回的减速可能被认为是看涨黄金的信号。

黄金价格与黄金ETF发行：12个月

从技术角度而言，黄金在两次触及1677美元一线后，可能已经形成了“双重底”形态。双重底形态通常出现在下降趋势末端，并且可能被认为是强烈的反转看涨信号。金价目前正在面临短线阻力水平的测试，该阻力水平位于1785美元一线（38.2%斐波回撤）。若金价成功突破这一水平，则可能为持续上行潜力敞开大门，未来将关注1818美元一线（50%斐波回撤水平）。然而，若金价震荡走低，则可能令短线支撑水平1744美元（以前曾充当阻力）重回市场焦点。（Margaret Yang撰 Ashley译）

黄金价格日线图

资讯来源：DailyFX财经网

6