周二(5月11日)多位美联储官员密集发表讲话,试图为收紧政策泼冷水:
圣路易斯联储主席布拉德认为现在谈论缩减购债规模还为时过早,在开始收紧政策之前,需要看到更多表明疫情正在减弱的迹象。
美联储理事布雷纳德表示,距离达到美联储目标还有很长一段路,美联储必须展示持续的耐心。
费城联储主席哈克称,让通胀运行于略高于联储目标2%是合理的,现在就讨论减码QE为时尚早。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为,美国离充分就业还有很长的路要走。
亚特兰大联储主席博斯蒂克称,美联储维持宽松政策状态是合适的。
克利夫兰联储主席梅斯特表示,通货膨胀率超过2%或略高于2%不是问题。
但从市场的反应来看,上述鸽派言论未令美元进一步承压,美元指数稍稍下破90关口后持续反弹,至周三(5月12日)亚市一度涨破90.40。笔者认为,以下三因素或是美元指数止跌反弹的原因:
1--10年期美债收益率持续上涨
上周五(5月7日),令人大跌眼镜的4月非农就业报告出炉后,10年期美债收益率急剧下挫并创3月12日以来新低。然而,该指数却演绎了惊人的逆转行情,当日在暴跌逾5%后猛烈反弹,收盘于1.588%,收涨1.15%。
今日亚市,10年期美债收益率一度上破1.63%,显著脱离了上周的低点。这可能暗示市场对美联储收紧政策的押注正从近期的低谷复苏。
2--前美联储高官警告加息过慢或带来风险
周二,前纽约联储主席杜德利警告称,尽管美联储已经承诺在撤销对经济的支持方面将保持耐心,但美联储真正开始收紧政策时,或许加息已经为时已晚;当美联储必须追赶的时候,短期利率上升的幅度将比金融市场目前体现的水平高得多。
杜德利的担心并非毫无依据,因为美国通胀上升的势头非常强劲。
3--美国通胀预期持续升温
周一,反映美国通胀保值债券和普通债券收益率差值的5年盈亏平衡通胀率最高上涨3.4基点至2.7327%,飙升至2006年以来最高水平。
另外,据纽约联储的一项4月消费者预期调查显示,美国未来12个月的通胀预期中值从早前的3.2%上升至3.4%,这是自2013年9月以来的最高水平;对未来三年通胀的预期维持在3.1%,是2014年7月以来的最高水平。
此外,美国4月通胀指数即将发布,部分投资者在该事件前削减了美元的空头头寸,也助力了美元指数的反弹。
北京时间周三(5月12日)20:30,美国劳工部将发布美国4月未季调CPI年率。市场预期增长3.6%,将创下2011年11月以来的最高通胀水平。
若公布值符合或超过预期,将令美联储收紧政策的预期再次升温,从而提振美元的走势;若数据低于预期,那么市场对美联储收紧政策的预期再度受抑,从而导致美元承压。
笔者认为,该数据的公布值可能直接影响市场对美联储货币政策走向的押注,无论汇市,抑或股市、金市,都将迎来巨大的冲击!
美元指数的四小时图显示,5月5日,价格触及91.44(X点)后持续回落,至5月11日最低跌至89.98(A点),随后行情止跌反弹并涨破5月6日以来的下行趋势线及90.35压力水平。
若价格持稳于90.35上方,则有望形双底结构,短线或进一步涨向90.54(0.382XA)、90.71(0.5XA)等谐波水平。目前MACD指标底背离,有望为多头提供更多支持。
若价格下行失守90关口,则应警惕行情扩大跌幅对89.68甚至89.21。(Jack 撰写)
资讯来源:DailyFX财经网
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