对于欧元兑美元，市场目前正在瓶颈(向1.18)和美元贬值(仍高于1.20)之间移动。在今年下半年，丹斯克银行（Danske Bank）的主要预期仍然是“通货再膨胀峰值”，这意味着欧元兑美元将跌至1.15。

我们看到了通胀恐慌

上周二(4日)、周一(10日)和周二(11日)，我们看到了一种“瓶颈”局面：各类大宗商品生产商表现良好，但总体指数的交易基础疲弱，主要集中在网络/科技经济敞口。在这种情况下，股市疲弱和波动性上升的影响超过了贸易条件的积极影响。因此，我们看到挪威克朗、瑞典克朗和欧元略有下跌。在某种程度上，这种情况是一种奇怪的情况，因为通胀引发的波动是70年代的机制。

短期的主题是相当不确定的(肥尾)，尽管可能仍然是通货再膨胀。我们怀疑，从像云一样的行业转向大宗商品，将对美元整体构成负面影响。就此而言，我们预计欧元兑美元短期内将维持在1.20上方。

展望未来，我们继续预计，随着制造业PMI从商品转向服务、中国收紧货币政策以及生产水平正常化的追赶效应的加入，下半年将出现“通货再膨胀峰值”，我们预计美联储将转向鹰派立场。因此，我们认为，美元实际利率上升是下半年的一个关键主题。

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