隔夜公布的美国通胀数据大超预期,4月CPI同比上涨4.2%,预期3.6%,前值2.6%,刷新2008年9月以来高点;核心CPI同比上涨3%,预期2.3%,前值1.6%。此前中国公布的4月CPI与PPI数据亦双双走高,当中PPI同比上涨6.8%,飙升至3年半高位,虽然CPI略逊于预期,但剔除猪肉价格后,涨价仍有明显传导。
中美两大经济体的通胀水平显著上升表明,大宗商品上行推动的全球性通胀已经扑面而来。数据公布后,美联储2022年12月加息25个基点的概率从88%升至100%。本周四美国还将公布4月PPI数据,市场预期同比上涨5.9%。
自去年疫情大流行以来,各国政府与主要央行通过经济刺激计划和无限量化宽松释放了天量的流动性,这些“凭空制造”出来的资金源源不断的涌入金融市场,进而我们看到了股市昂首向上,大宗商品进入“超级周期”,还有狂欢不停的加密货币。从根本上说,泛滥的流动性激发了狂暴的投机情绪。
如今美国连续两个月的CPI数据爆表,表明经济刺激与货币政策刺激正在取得效果,当然这种效果是不是央行需要的我们还不得而知,导致的后果就是美联储恐怕要正视通胀加速这个问题,因为美联储持续坚守宽松货币政策倾向,认为不到时候改变。如今通胀数据极可能加速美联储收紧货币政策的时间, 10年期美债收益率已经从今年年初1%涨至1.7%,可以理解为借钱的利息从1元变为1.7元,若利率再出现变化,市场上的融资成本将面临进一步上调的风险,而投资者押注股市和加密货币波动多数需要杠杆,持仓利息出现变化,必然压低涨幅巨大的高风险资产。
市场不会等到美联储宣布加息而总是行动在前,投资者评估数据之后,部分盈利盘开始平仓,美股和加密货币这两个被认为泡沫最大的资产遭到抛售,进而引发今天早上市场异动。随着10年期美债收益率攀升至1.7%上方,投资者应该提高警惕了。
美股全线下跌,当中受到冲击最大的还属科技股,若美债继续上行,利率端出现收紧特征,未来科技股的盈利预期将受到抑制,而传统的银行有望得到进一步提振。美股很可能因为市场的预期进行大幅回调,筑顶与否还需要继续观察。倾向激进者逢高做空。
加密货币的抛售压力是最大的,全世界都认可投机是加密货币的主旋律。龙头比特币因为时间早、体量大、机构参与者增多有点类似黄金在贵金属市场的角色,所以相对抗震动的能力强一点,只要各国政府不一齐宣布非法进行打击的话,即使跌幅巨大短期内仍具投资价值。而其他的山寨币完完全全是投机情绪主导,这必然蕴含着血本无归的风险。现在市场信号已经初步形成,即使短期内仍有极大获利机会,还是需要考虑好后路,不要赚最后一个铜板。
若美联储给出缩减购债或加息的暗示,大宗商品市场亦面临回调格局,但长期的牛市格局暂时不变。铜、铁矿石等原材料飙升,给世界经济复苏带来了一定阻碍,若美联储释放收紧信号,美元有望回归强势,进而压制商品价格,同时前期盈利盘也会调整仓位,种种因素下商品价格有望下落。
雪崩时,没有一片雪花是无辜的。
(Arthur)
资讯来源:DailyFX财经网
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