美国通胀创近13年新高，美元与美债收益率齐齐飙升

周三（5月12日），美国劳工部公布的数据显示，美国4月未季调CPI年率录得4.2%，为2008年9月以来最高值，远超预期的3.6%；美国4月未季调核心CPI年率录得3%，创1996年1月以来新高。

上述数据令市场极其震惊，美元指数与美债收益闻讯暴涨：前者迅速飙升约30基点至90.65，创一周新高；后者则持续上扬至1.7%水平。主要非美货币兑美元全线下挫，黄金则急跌至1821附近。

但随后市场发生了一个小插曲，令行情异常震荡，美元指数一度翻绿并最低下探90.16。

美联储副主席克拉里达表示，虽然他对4月CPI的跳升感到惊讶，但通胀的上升可能被证明主要是过渡性的。他认为4月CPI是受到了基数效应和供应链中断的影响而上涨。

克拉里达预计通货膨胀可能在今年晚些时候进一步上升，然后有所缓和，并预计通胀率将在2022年和2023年恢复到或可能略高于美联储2%的长期目标。克拉里达还称，如果通胀或通胀预期上升到不理想的水平，美联储准备采取行动。

克拉里达同时指出经济离美联储的目标仍然很远，可能需要一些时间才能取得进一步的实质性进展，劳动力市场的短期前景似乎比经济活动前景更加不确定。

显然，美联储二把手仍在试图淡化通胀上升的风险。随后美元指数急剧回落，主要非美货币兑美元趁势反扑；黄金则劲扬至1844，逼近周中高点。

但戏剧性的一幕再次发生：美元指数很快掉头上攻并涨至90.80；主要非美货币全线走低；黄金暴跌至1820下方，低见1813。与此同时，美国三大股指集体暴挫，道琼斯指数大跌1.99%，两个交易日跌近1200点。

另外，笔者注意到一个情况：克拉里达的上述言论对10年期美债收益率的升势几无影响，可能暗示市场正在大举押注美联储将不得不更快地收紧政策，尽管当时美元指数一度急挫。

也就是说，在如此强劲的通胀压力之下，市场对美联储能否坚持通胀可控的信心开始动摇。如果任由通胀如此发展下去，或引发巨大的危机。20世纪70年代，美国出现了严重通货膨胀，美股崩盘。留给美联储的时间可能不多了！

若后市美联储开始“承认”通胀过高将带来风险，则会加剧投资者对该机构缩减QE甚至加息的押注，届时，美元将迎来持续的上涨行情。

北京时间周四（5月13日）20:30，美国将发布4月PPI及上周初请失业金等数据。若上述数据表现出色，将会进一步巩固美元的涨势；反之则可能令美元指数回吐昨日的涨幅。

美元指数技术分析：短线筑底，或冲击91.00~91.13

美元指数的四小时图显示，5月5日，价格触及91.44（X点）后持续回落，至5月11日最低跌至89.98（A点），随后行情止跌反弹并涨破5月6日以来的下行趋势线及90.35压力水平，形成了双底结构，继续走强的概率相当高。

上方压力在90.88（0.618XA）、91.00、91.13（0.786XA）等水平。更重要阻力在91.50附近，若涨破并企稳此水平，多头将获得更多鼓舞，从而打开更多上行空间。

不过，KDJ指标处于超买区，或引发一定的回落修正需求。（Jack 撰写）