凯投宏观:2022年底标普500指数料涨至4500点;
凯投宏观对美国股市的通胀风险进行了评估,数据并不支持这样一种观点,即如果通胀高于过去10年,且通胀预期进一步上升,股市必将陷入困境,如果通胀上升的同时,实际增长前景大幅恶化,以及(或)货币政策实际立场大幅收紧,那么通胀上升将成为一个问题,但预计这不会很快发生,尽管的通胀预测高于普遍预期;一些行业的供应限制导致通胀上升,但总体上仍预计随着重新开业的继续和财政政策的支持,经济活动将强劲反弹;
与此同时,美联储官员明确表示他们无意过早收紧政策,并强调他们认为当前的通胀上升是暂时的,愿意容忍一段时间通胀率高于目标水平,如果“沃尔克时刻”即将到来,那似乎还有很长的路要走,仍然预计标普500指数在未来几年将取得更多进展,预测到2022年底将达到4500点,而目前为4159点附近,预计股市的上涨构成将与2010年代的低通胀、低增长环境截然不同,已经证明如果通胀更高、增长稍快一些,过去10年繁荣的科技股和成长型股票更有可能落后于市场,而不是引领市场,而且拜登政府正在寻求改变政策的其他领域,包括公司税和反垄断在内,也可能朝着同样的方向发展
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