每日汇金市要闻及评论：

 据美国商品期货交易委员会数字显示，截至 5 月 25 日于芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中，美元的净空仓金额大幅攀至 278.9 亿美元。回观对上一周美元的净空仓金额为 150.7 亿美元。明显，市场不断在加深对美元前景忧虑。值得留意是，欧元的净持仓合约张数又再重上 10 万张之数上，报 104,000张。反映市场相当看好欧元前景。

 美国 PCE 物价指数，其 4 月核心年通胀率为 3.1%，远高于 3 月的 1.9%水平及联储局所制定的 2%通胀目标。至于 4 月份年率比较数字更是自 1992 年 7 月以来最高。从数字显示，美国的通胀确见严重。不过这一切却无阻拜登政府继续推出庞大财政刺激经济方案。上周五(28 日)，拜登政府宣布一个总值 6.01万亿美元的财政方案。开支主要用于基建、教育及气候转变等。并高调指出，趁现在极低的息率环境，政府应尽量借钱发展经济。而根据拜登政府的计算，随经济改善美国政府的未来财政收入应可同时提高至 4.17 万亿美元。亦即，最终美国未来一年的财赤将只会是 1.84 万亿美元。如属实，即美国的财赤将较过去两年有所下降。当然，拜登政府此话只是说话艺术而已。一点必须理解，过去两年由于面对疫情，美国的财赤确被推高了。但如与 2019 年的财赤相比，当时美国政府的财赤却只有 9,840 亿美元。

  早于上周五美国财政预算案的公布，财长耶伦已向市场派定心丸，指拜登政府的庞大财赤预算案只会推高美国政府债务，但不会造成通胀。不过事实是否真的如此笔者确有所保留。

 由美国提出的全球最低 15%企业税率于过去周末的 G7 财长视像会议上未能达成结果，主要是各国在如何征收美国互联网企业税收的问题上未能达成共识。据了解，G7 财长将于本周五、六的面对面大会上将会继续讨论。似乎 G7 国家是想趁美国急于通过全球最低税率这问题上要与美国讨价还价，要美国容许他们征美国互联网巨企在他们本土业务的税。

 本周有两个经济数字特别值得关注。分别是周二由欧元区公布的 5 月通胀数字及周五美国公布的 5 月就业报告。先看欧元区，回忆于 4 月份当地以消费物价指数衡量的年通胀率为 1.6%，与欧央行制定的 2%通胀目标仍有距离。现市场估计当地 5 月份年通胀率将攀至 1.9%。如属实，只能谓欧元区的通胀在靠
近其央行定下目标，但仍未超越。这与美国 4 月年通胀率高企 4.2%可谓有着天壤之别。至于美国的就业报告，重点要留意是非农职位的增长数字。记得该数字于 4 月份只增加 26.6 万。由于美国现在与疫情未爆发前仍失去约 820 万份职位，如以每月只有 26 万职位增长，这样要弥补失去的 820 万份职位便要 31 个月。按照联储局的承诺，即必须弥补所有失去的职位才会加息。倘真的这样，相信联储局将难于今明两年加息。所以，美国新增职位的多寡对联储局往后加息的时间表十份重要。

 本周有三个重大会议。分别是周二澳央行议息会及油组大会。周五、六则为 G7 财长会议。澳央行本周维持所有货币政策不变是意料中事。但由于加央行已收紧了货币政策，减少了买债。而新西兰央行又定下明年加息时间表。市场关注澳央行在货币政策上又会否暗示收紧。至于油组大会，随环球经济改善，料他们将会重新定出产油数量以控制油价变化。至于 G7 财长会议，重点当然是看全球最低企业税这方案能否通过。



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