要不要开始缩减购债——美联储的大问题、美元的生死问题！

据纽约联储周三（6月2日）发布的数据，6月1日，“有效联邦基金利率”（EFFR）从前—交易日的0.05%升至0.06%，令美联储调整工具以控制短期利率的紧迫性有所缓解。

5月28日，EFFR下降1个基点至0.05%，距今年4月所创的历史低位只相差1个基点。EFFR的持续走低令美联储调整超额存款准备金利率（IOER）以及逆回购利率（ON RRP）的可能性升高。但随着EFFR的回升，以及美联储固定利率逆回购规模的回落，联邦公开市场委员会（FOMC）在6月政策会议上调整管理利率的预期降温。

不过，美联储却”偷偷“的干了一件事。

周三（6月2日）美股收市后，美联储宣布将开始逐步缩减二级市场企业信贷工具（SMCCF）购买的资产，这一工具在去年年底已经到期。美联储发布公告称，将逐步缩减疫情期间推出的SMCCF工具所购买的资产。根据上周更新的资产负债表细节，目前SMCCF下的一系列公司债和ETF的持仓余额约137亿美元。

美联储表示，投资组合缩减不是收紧政策的信号，与货币政策无关。

但问题在于，上述操作发生在美联储或即将开展购债讨论前夕，这无法不让人怀疑该行是否已开始为撤出宽松政策做准备。

当日，费城联储主席哈克指出，如果资产购买的目的之一是帮助市场平稳运行，那么美联储基本上已经做到了；美联储需要就调整资产购买计划的适当时机进行讨论。

在过去一段时间以来，美联储官员频频就缩债问题发表言论，但均未释放足够明确的态度。行动缓慢的美联储，令美元承受了一轮又一轮的冲击。若美联储释放出明确的收紧意向，则美元指数有望迎来逆袭并启动牛市；若美联储仍在犹豫，则美元恐持续承压。

”小非农“重磅来袭，警惕出现异常值！

北京时间周四（6月3日）20:15，自动数据处理公司(Automatic Data Processing，ADP)将发布美国5月ADP就业人数。市场预期将增加65万，前值为74.2万。

DailyFX财经网注：ADP就业数据美国自动数据处理公司统计的、衡量美国私营部门非农就业人数变化的月度指标，数据采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。该数据是非农就业数据的重要前瞻指标，因此被俗称为“小非农”。

尽管美国4月”小非农“数据表现强劲，但4月的非农数据却爆出惊天大冷，仅录得26.6万，与预期的97.8万差距巨大。另外，旧金山联储最新公布的一份报告显示，美国就业市场信号的矛盾程度“前所未有”，需要重视那些显示就业市场低迷的信号。

也就是说，本次”小非农“数据可能出现异常值，并令美元经受巨大的冲击。

美元指数技术分析：关注短期下行趋势线的表现

美元指数的小时图显示，价格于5月28日最高触及90.44（X点）后下挫至89.66（6月1日低点，A点），随后行情一度上扬至90.25（6月2日高点，B点）并再次回落。

上方阻力在X点以来的下行趋势线（当前切入位在90.19附近），若涨破此阻力，则有望获得更多上行动能，不排除向90.44发起冲击。一旦涨破90.44，下一阻力在90.65，该位置为一个潜在看跌蝴蝶的理想收敛点，若受其压制，行情恐显著下行。

目前KDJ指标超买严重，警惕行情上行受阻的风险。下方支撑在89.85、89.66，失守上述位置或进一步测试89.50支撑。（Jack 撰写）