拉加德放鸽、欧银上调经济及通胀预期，欧元/美元一波三折

当日，欧洲央行如预期般维持三大基准利率不变，将继续依据紧急购买计划（PEPP）进行资产购买，至少到2022年3月才可能结束。同时，欧洲央行上调了欧元区今年与明年的GDP及CPI增长预期。 

在新闻发布会上，拉加德就货币政策、财政政策、通胀、经济、市场利率等问题发表了相关言论。

关于货币政策

拉加德表示：过早的紧缩会给经济增长和通胀带来风险；欧洲央行准备根据需要调整所有工具；欧洲央行在政策上保持“稳定的手”；将根据市场情况，考虑季节性因素进行购债；欧洲央行没有讨论长期政策选择；现在讨论减少债券购买还为时过早；“在适当的时候”会有关于退出紧急抗疫购债计划（PEPP）的讨论，现在还为时过早；提议包含“大幅加快购债步伐”，没有其它选择；显著加快购债步伐的决定是一致通过的；在紧急抗疫购债计划（PEPP）购债步伐方面有一些不同看法；各方在政策上达成了广泛共识

关于财政政策

拉加德表示：雄心勃勃、协调一致的财政立场仍然至关重要；财政措施应该是暂时的、反周期的；过早结束财政刺激将损害经济复苏；再次呼吁欧元区各国政府“及时”提供支持；各国应有效利用欧盟复苏基金；欧元区的财政刺激力度一直较低。

关于通胀

拉加德表示：下半年通胀预期将上升；随着暂时性因素逐渐消失，通胀率将随之下降；通胀率的上升主要受基数的影响；总体通胀率低于预期水平；潜在通胀仍然承压；经济疲软、欧元走高抑制了通胀压力；长期通胀预期仍然低迷；通胀上升的原因是临时性因素；经济疲软被消化后，通胀逐渐回升；通胀可能进一步上升，反映德国增值税问题上的逆转；由于经济闲置，潜在物价压力迟滞；一旦疫情的影响消退，潜在的通胀将在中期逐步上升；离实现通胀的最终目标还很远；现在的通胀水平还没达到疫情后我们想达到的水平。

关于经济

拉加德表示：经济前景不确定；数据显示服务业在反弹；调查显示，第二季度情况有了相当大的改善，服务业复苏势头强劲；供应瓶颈可能在短期内造成不利影响；经济增长将在下半年加速；国内需求强劲将推动经济复苏；风险前景大体平衡；与三个月前相比，对前景更加乐观；最新的信号是强劲反弹；接种疫苗，解除防控措施将促进服务业；服务业工资增长不明显。

关于市场利率

拉加德表示：市场利率已经上升；市场利率上升部分反映了更好的经济；市场利率的持续上升可能导致过早的紧缩。 

整体而言，欧洲央行的政策声明及拉加德的言论偏于鸽派，但基本符合市场预期。不过，欧洲央行对经济增长及通胀前景有积极的预期，或令投资者稍感意外，也为欧元/美元的走势提供了支持。

在上述多组风险事件的冲击下，欧元/美元演绎了一波三折的疯狂过山车行情，短线在1.2195~1.2143区间猛烈震荡。截至笔者发稿，该汇价维持在1.2170附近整理，多空博弈依然胶着。

欧元/美元后市能否进一步走强抑或在1.2260附近阶段性见顶，悬念可能会推迟至下周的美联储利率决议后揭晓。

欧元/美元技术分析：失守1.21关口或阶段性见顶

欧元/美元的日线图显示，3月31日，价格下探1.1704（X点）后持续上扬，于5月25日触及1.2266（D点）并震荡下行，或构成了看跌AB=CD模式：

0.618AB=BC

1.618BC=CD

1.414AB=CD

上述模式叠加KDJ指标的顶背离以及阴包阳看跌吞噬，一度压制价格跌至1.2104，并跌破了X点以来的上行趋势线。随后行情有所反弹，但多次受上述趋势线反压。

目前下方重要支撑在1.2100附近，若有效失守，行情或宣告阶段性见顶。

不过，如重返上述趋势线之上，则多头有望获得更多的鼓舞，不排除向1.2260、1.2300、1.2350水平发起冲击。（Jack 撰写）