新西兰5月份房价中值同比上涨32.3%。凯投宏观（Capital Economics）策略师预计，新西兰储备银行(RBNZ)将在未来几个月实施新的贷款限制，除了提高利率之外，这应该会导致明年的房价下跌。

住房负担能力进一步下降

政府现在授予新西兰央行对抵押贷款实施债务可服务性限制的权力。英国央行一直认为，这类限制措施，比如相对于借款人收入的借款上限，将是抑制房价增长的“最有效工具”。因此，我们预计央行不久将实施限制。

我们认为未来几个月房价增长将放缓，并在2022年转为负增长。从历史上看，我们对加息的预测与房价同比下降10%一致。但这种关系可能已经被低利率水平所改变。

我们预计，在2022年初至2023年底之间，房价将下跌7%，这将使人们的负担能力不会随着利率的上升而进一步下降。房价下跌不太可能阻止新西兰央行的紧缩政策。但降息将支持我们的观点，即为了全面评估经济影响，新西兰央行只会逐步加息。

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