在上周联邦公开市场委员会(FOMC)的冲击之后,所有G10货币都大幅贬值,但欧元的抛售低于大多数其他G10货币——2.0%的下跌是第三小的跌幅。因此,现在的问题是,在美元人气更加积极的情况下,市场参与者是否会重新大举做空欧元?三菱东京日联银行(MUFG)经济学家认为,抛售欧元的理由并不明显。
重新建立大量欧元空头头寸的风险有限
美国和欧盟宣布了一项5年的关税休战协议,涉及航空部门补贴争端。更重要的是,2018-2019年GDP增速放缓明显——同比增速从2017年第四季度的3.1%放缓至2018年第四季度的1.2%。一段更强劲的增长时期就在眼前。是的,这是预料之中的,而且将是全球性的,但这将限制抛售欧元的意愿。此外,一个更大规模财政刺激的新时代即将开始。欧盟复苏基金的第一阶段支出将对经济造成冲击。
4月份疫苗接种出现回升的迹象,推动了价值416亿欧元的股票购买,这是去年12月以来最大的一次。在长时间表现不佳之后,我们认为欧洲股市有超越大盘的空间。今年早些时候,企业盈利正面高于负面的纪录创下新高。债券资金流入依然低迷,仅售出14亿欧元。随着欧盟复苏基金(EU Recovery Fund)债务规模的扩大和流动性的增强,外国投资者的兴趣可能会增加。比德国国债上涨25个基点。
我们认为,欧洲的前景与市场上欧元空头头寸的重新大规模积累不一致,投资组合流动也将支撑欧元。
信息来源: FXStreet团队
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