中国6月制造业和服务业采购经理人指数（PMI）双双下跌，服务业走软幅度更大。综合PMI也下滑。然而，三大指标仍处于扩张区域。道明证券(TD Securities)新兴市场亚洲和欧洲首席策略师Mitul Kotecha认为，中国央行也对当前美元/人民币交投于6.40上方感到满意。

中国PMI走软

“中国6月份采购经理人指数(pmi)好坏参半。服务业的疲软和制造业的轻微下降导致了整体信心的下降。6月制造业PMI从5月的51.0降至50.9，仍处于扩张状态，但为2月以来的最低水平。服务业的表现继续改善，但非制造业PMI出人意料地从此前的55.2下滑至53.5。因此，6月PMI综合指数从5月的54.2降至52.9，为2月以来的最低水平。”

“随着中国当局试图限制杠杆交易(尤其是在房地产行业)的增长，信贷脉冲正在减弱，预计这将限制制造业的人气。”

“货币政策可能保持稳定，收紧政策利率的动力有限，中国央行更可能关注流动性。”

“我们认为中国央行对当前美元/人民币交投于6.40上方感到满意。值得注意的是，最近人民币每日定价与预期之间的差异更大，没有明显的倾向，不像前几周倾向定价走软。此外，市场预期与实际定价之间的偏差也收窄，暗示人民币存在某种形式的暂时均衡。在明天中国共产党成立100周年前夕，人民币汇率保持在一个相对狭窄的区间内，除非美元大幅波动，否则我们看不到什么变化。”

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