欧佩克将增加产量,但“正常化”仍有很长的路要走。在丹斯克银行(Danske Bank)策略师看来,目前石油和外汇主要货币之间的相关性非常低。就外汇而言,美联储政策和通货再膨胀的方向超过了欧佩克的决定。
石油和主要交叉盘的相关性非常低
人们普遍预计,欧佩克本周将继续缓慢实现产量水平的正常化,此前欧佩克自2020年冠状病毒爆发以来曾大幅减产。在我们看来,美联储和美元走强再加上产量上升,将使布伦特原油价格保持在70美元/桶左右。不过,总的来说,目前现货石油和外汇之间的相关性非常低。
如果油价在产量上升的背景下从目前的水平回落,这对外汇不太可能有太大影响。目前,外汇和现货石油之间的相关性似乎非常低,而且很可能如此,因为其他因素处于前沿。
对于欧元/美元,油价上涨对现货的影响仍然相当模糊。现货石油与各类资产的通货再膨胀主题之间的联系似乎要少得多。此外,如果油价在供应上升的背景下小幅下跌,那就与根本原因是需求不足时不同了——对周期性货币来说尤其如此。
在某个时候,如果欧佩克在产量方面保持保守,油价确实可能会进一步上涨。从某种程度上说,油价上涨在某个时点会造成股市波动,这可能在美元走强的情况下进行交易,但我们目前不认为这是一个太相关的考虑因素。
通货再膨胀交易的方向和美联储将继续超过其他因素,如石油和欧佩克。我们仍然看好美元。
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