6月非农数据超预期，美元却不涨反跌

上周五（7月2日），美国劳工部公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口录得85万，预期70万，前值由55.9万上修至58.3万；美国6月失业率录得5.9%，预期5.7%，前值5.8%；美国6月就业参与率录得61.6%，预期61.7%，前值61.6%；美国6月平均每小时工资年率录得3.6%，预期3.7%，前值2.3%；美国6月平均每小时工资月率录得0.3%，预期0.4%，前值0.5%。

此前连续两个月低于预期后，美国6月非农就业数据交出了靓丽的成绩单。然而，美元指数却在短暂冲高至92.74后急剧下挫，当日最低触及92.18，收跌约0.3%。

笔者认为，如果简单地将美元当日的下跌归咎于失业率的上升恐怕有失偏颇。疫情以及白宫的“派钱”计划给就业环境带来了诸多的不确定性，市场不太可能不为6月非农爆冷做准备。

就整体而言，美国6月非农就业报告可被解读为良好。新增就业岗位远高于此前三个月的平均水平，反映劳工市场有了强劲反弹的迹象。不过，6月失业率却表明美国的就业形势仍有令人担忧的地方。因此，美联储很难因为本次非农报告而加快收紧的步伐，加上美元指数日线超买且美国外汇等市场将于本周一（7月5日）因独立日假期而提前休市，多因素令美元当日显著承压。

中长期依然看好美元，因为美联储或不得不收紧政策

但就中长期而言，美联储仍将大概率进入牛市轨道，因美国的就业市场持续走好是不争的事实。同时，美国的通胀形势也令美联储别无选择——今年底开始缩债、明年底至少加息一次将是大概率事件。

数据显示：

美联储最青睐的通胀指数——美国核心PCE物价指数5月份的年率录得3.4%，创1992年4月以来新高；5月PCE物价指数年率录得3.9%，预期3.9%，前值3.6%；

美国5月CPI年率录得5%，创2008年8月来新高，预期4.7%，前值4.2%；美国5月核心CPI年率录得3.8%，创1992年以来新高，预期3.4%，前值3.0%；

美国5月PPI年率录得6.6%，预期6.3%，前值6.2%；5月核心PPI年率录得4.8%，创有纪录以来新高，预期4.8%，前值3.1%。

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北京时间周四（7月8日）02:00，联邦公开市场委员会（FOMC）公布6月货币政策会议纪要，投资者可从中获取更多美联储有关缩债、通胀和经济前景的讨论细节。

过去几周，不少美联储官员就缩债和加息发表了相当鹰派的言论，市场也希望从本次会议纪要挖掘更进一步的信息。若6月会议纪要释放更鹰派的倾向，则有望进一步提振美元；反之，或打压美元。

美元指数技术分析：一阻力极关键，或决定中期走向

美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.25（X点）后止跌上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（C点）并见顶回落，至今年1月4日当周最低跌至89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

随后行情一度反弹至93.44（3月29日当周高点，E点）后承压，不过下行受0.886DE回退水平支持并显著反弹，避免了进一步走低，也令上述鲨鱼模式保持完好。

不过，价格上周触及去年9月21日当周高点94.74（Y点）以来的下行趋势线（当前切入位在92.78附近）后显著回撤，未能扩大涨幅。

若涨破上述阻力，则中期筑底的形势愈加清晰。后市一旦涨破93.44，将形成双底结构，配合上述看涨鲨鱼模式，不排除价格大幅上扬至97.72（0.618CD）甚至100关口（0.786CD）。

若迟迟无法涨破上述阻力，恐引发更多的抛售，因KDJ指标已进入超买区，价格面临超买修正需求。一旦后市大幅下行并失守89.21，则更多的下行空间将被打开，不排除跌向88.50~88.25区域寻求支持。（Jack 撰写）