市场将关注澳大利亚储备银行(RBA) 7月6日的会议，以及当天晚些时候洛威行长的讲话。正如三菱东京日联银行(MUFG Bank)经济学家指出的那样，鉴于经济从冠状病毒冲击中强劲反弹，预计澳大利亚央行将转向更强硬的政策立场。但令人沮丧的是，通胀仍低于目标水平。澳大利亚央行是否会抵制市场对提前加息的定价?

澳大利亚央行会在伤口上撒盐吗?

随着新型德尔塔病毒导致新病例上升至去年夏天以来的最高水平，有证据表明中国经济增长势头减弱，澳大利亚重新收紧对新冠肺炎的限制，这也强化了对澳元信心的恶化。尽管它们仍然相对较低。我们不认为事态发展会实质性地抑制澳大利亚央行今年4.75%的强劲增长前景，特别是在第一季度强劲增长之后。

澳大利亚央行已经表示，在下周的政策会议上，不太可能将其三年期国债收益率目标从2024年4月延长至2024年11月。澳大利亚央行还将公布最新的量化宽松计划，目前1000亿澳元的购债计划部分将于9月结束。我们预计量化宽松购买计划最初将以每周50亿澳元的速度延长至明年，但该步伐将变得更加灵活，并以不断变化的经济状况为条件。最后，市场参与者将关注澳大利亚央行是否将加息计划最早从2024年开始提前，类似于美联储最近的强硬政策更新。

由于澳大利亚利率市场已经消化了最快明年就会升息的预期，澳大利亚央行下周可能会令更强硬的预期落空，并加剧澳元近期的疲软。然而，澳元已经远远低于短期收益率差所暗示的水平，这应该有助于抑制下行趋势。