欧银上调通胀目标，欧元/美元出现“利空兑现”走势

当地时间周四（7月8日），欧洲央行公布货币政策战略评估结果，将中期通胀目标设定为2%，为该行近20年来首次调整通胀目标。此前，欧洲央行的通胀目标为“低于但接近2%”。

欧洲央行表示：“中期内通货膨胀率接近但低于2%”已被更改为“中期内将采用2%的对称性通胀目标”；调和CPI仍然是合适的价格衡量标准；可能会有一些时期，CPI适度高于目标的过渡期。

另外，欧洲央行还宣布将进一步把气候变化因素纳入其货币政策框架，在货币政策操作中，应在信息披露、风险评估、担保框架和企业部门资产购买等方面考虑气候变化因素。

在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德称：“2%的通胀目标不是上限。通胀可能会出现暂时的、温和的偏离目标。我们担心的是，通胀会持续显著偏离目标，这将需要采取有力行动。”

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笔者认为，这是欧洲央行为解决欧元区长期通胀低迷的一种尝试，释放了较为明显的鸽派倾向。不过，由于市场对此有了较充分的预期，因此欧元/美元在上述消息后出现“利空兑现”的走势，短线一度冲高至1.1868。与此同时，美元指数则承压下行，当日最低跌至92.24。

另外，当日公布的美国上周初申数据表现不佳，也为欧元/美元的反弹带来了支持。

数据显示，美国7月3日当周首次申请失业救济人数录得37.3万，预期35万，前值36.4万。初申数据的意外上升，表明劳工市场的复苏仍不强劲。

央行货币政策前景差异将是欧元的痛！

但笔者仍坚持看空欧元/美元的后市，因欧元的中长期走势将受抑于欧洲央行的货币政策前景。

据欧洲央行的最新预测，2021年、2022年、2023年，欧元区通胀率将分别为1.9%、1.5%和1.4%，核心通胀率将分别为1.1%、1.3%和1.4%。这意味着从今年起的三年内，欧元区通胀率将不及其设定的通胀目标，也意味着欧洲央行不会在2024年前加息。

这与美联储点阵图暗示将于2022年底前至少加息一次的预期有了鲜明的对比。拉加德曾在6月底就央行货币表态称，目前距离欧洲央行的通胀目标还很远，宽松的货币政策不会有较大变化，有关退出紧急资产购债计划（PEPP）的讨论为时尚早。

欧洲央行调整通胀目标意味着离收紧政策又远了，与美联储政策前景的差距变得更大。在这样的大背景之下，欧元/美元的中长期形势恐怕相当不妙！

欧元/美元技术分析：测试关键支撑，暴跌恐难以避免

欧元/美元的周线图显示，2020年3月23日当周，价格下探1.0636（C点）后止跌回升，于今年1月4日当周触及1.2350（D点）后承压下行，构成了看跌鲨鱼模式：

1.13AB=BC

2.0BC=CD

0.886XA=AD

X为2018年2月12日当周高点1.2556

随后行情一度回撤至1.1704（3月29日当周低点，E点)，受0.382回退水平支持，避免了进一步扩大跌幅。不过，反弹却受0.886DE回退水平压制。之后行情以大阴线跌破C点以来的上行趋势线，且反弹受此趋势线反压，为继续看跌提供了有利的条件。

下方重要支撑在去年11月以来的上行趋势线（当前切入位在1.1770附近），周中一度逼近但未能跌破。后市一旦失守上述支撑，将形成双顶结构，恐引发更大规模的抛售，1.1493、1.1290或是空头接下来测试的目标水平。（Jack 撰写）