华尔街的数学奇才竞相投入,债市将迎来期待已久的量化革命;
多年以来,Agilon Capital的David Horowitz是债券市场上一个稀有品种:在一个以老派作风闻名的行业、在一个报价仍靠电话而非电脑的世界,他却一直是一个量化投资者。
长达16个月的疫情正在改变这一切。在家工作的时代正在推动电子债券交易,这让Horowitz及其同侪坚信,一场预示已久的量化革命终于准备好席卷债券世界。
根据Man Group的数据,随着系统性参与者抓住了快速的市场现代化,自2018年以来,量化投资者持有的多头信贷头寸翻了一番,其他资产管理公司的增长只有20%。
Horowitz 说,“信贷正在经历类似的演变,”他曾在贝莱德领导开创先河的系统信贷团队,后来又成立2.9亿美元的基金。“随着我们变得更加电子化,我们应该期待同样的力量发挥作用。”
当然,量化投资者多年来一直这么说,但是在一个繁琐而复杂的债券世界,他们以数学为本的模型却受到打击。现在的区别在于,如今市场的流动性和透明度足以应对他们不断的买进卖出。
Coalition Greenwich的数据显示,在MarketAxess和TradeWeb等电子交易场所,约在5月份佔投资级交易的37%,高收益率交易的占比则为26%,比去年高8%
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