美元-东盟每周回顾

过去一周，美元对东盟货币扩大了涨幅，兑泰铢和菲律宾比索取得了明显的进展。这是由于新加坡元和印尼盾相对受到限制。在东盟当地冠状病毒病例激增的情况下，美元的表现一直与东盟股市的疲软紧密相连--见下图。事实上，根据彭博社的数据，泰国、菲律宾和马来西亚等国家的股市资金流出总额达到了2020年第三季度以来的最高水平。

新加坡、泰国、印度尼西亚、菲律宾的冠状病毒病例 - 平均

考虑到这一点，美元/新加坡币、美元/泰铢、美元/菲律宾闭锁和美元/印尼盾的综合走向可能继续受到东盟冠状病毒病例的高度影响。事实证明，新出现的Delta变异毒株对这些国家中的大多数人来说都是一个困难的不利因素。据路透社报道，印尼、菲律宾和马来西亚的疫苗接种量分别为9.1%、5.8%和16.3%。

假设每个人需要两剂疫苗。因此，持续的封锁和更严格的封锁的风险可能会继续给印尼盾、菲律宾比索和泰铢等货币的前景蒙上阴影。前者最近在全国范围内扩大了对Covid的限制，而泰国政府也在考虑进行部分封锁。

这些封锁可能会继续侵蚀经济增长前景，也许会推动投资者将资金从股票中撤出，增加资本外流。这也是与避风港挂钩的美元可能受益的地方。与此同时，东盟货币的另一个风险也迫在眉睫。那就是周二公布的美国CPI报告。

6月份整体和核心消费者价格指数预计将同比上涨4.9%和4.0%，此前分别为5.0%和3.8%。美联储继续认为近期物价上涨压力是暂时的。但是，高于预期的结果可能使货币紧缩的预期提前。这是新加坡币、泰铢、菲律宾比索和印尼盾的主要风险。反之，疲软的结果则可能有助于缓解东盟货币的疲软。 

东盟、南亚经济数据 - 中国贸易和GDP、新加坡GDP、印度CPI

在关注东盟和南亚经济事件风险的同时，本周将以印度通胀数据为开端。随着Covid病例的攀升，价格上涨可能会限制印度央行放松政策以支持经济。美元/新加坡币将关注周四的新加坡GDP，第二季度的年增长率估计为14.3%。然而，该货币对可能对整体市场风险情绪保持敏感。中国是东盟国家的重要贸易伙伴，将公布贸易和GDP数据。作为一个重要的地区经济引擎，该地区出现的疲软迹象可能会给本已恶化的市场情绪增加动力。

7月9日，我的东盟美元指数和我的东盟ETF指数之间的20天滚动相关系数从一周前的-0.97变成了-0.93。接近-1的值表示一个日益递增的反比关系，但重要的是要认识到，相关性并不意味着因果关系。

基于东盟的美元指数与东盟ETF指数--日线图

*基于东盟的美元指数为平均的美元/新加坡币、美元/印尼盾、美元/泰铢和美元/菲律宾比索

（Daniel Dubrovsky撰，Eunice译)