美联储加息定价的变化，加上国内经济动能明显丧失，令美元/离岸人民币和美元/人民币步入近期盘整区间6.45-6.50。加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师预计，人民币和离岸 人民币近期将出现一些整固，并相应地修正了升值幅度更小的预测。

美元走强阻碍了人民币的升值

不断变化的利率预期有可能缩小对离岸人民币的青睐，但仍有一段路要走(10年期中国国债收益率为3.06，美国为1.34)。在目前的水平上，美元/离岸人民币与10年期国债收益
率之差的长期关系接近平衡。

中国警告人民币出现单边跌破6.40的走势，并持续努力利用今年强劲增长的机会来控制国内杠杆水平，这些都不利于离岸人民币表现突出的预测。尽管如此，人民币和离岸人民
币在FOMC后对美元表现较好，仅下跌0.6%。

长期以来，中国国内生产总值(GDP)的分化以及相对于其他主要经济体的优异表现，令投资者对中国资产(包括债券)的需求持续强劲，这有助于抵消国内信贷扩张放缓的影响，
这意味着中期内人民币将进一步升值。

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