瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家对俄罗斯卢布持乐观态度，但选择小幅上调美元/卢布的短期目标价至72.00(从71.00)。如果在油价大幅下跌的背景下没有出现峰值，他们会趋向于在76.00上方卖出这对货币。

逐步降低制裁风险溢价

我们的核心观点是，美国和俄罗斯之间的紧张关系目前将继续受到抑制。这种紧张关系是自2020年年中以来卢布兑油价下跌的主要驱动因素。这应该为市场降低卢布的制裁风险溢价铺平道路。

随着俄罗斯央行决心继续提高政策利率以应对通胀，卢布可能会从利差上升中受益。与此同时，我们认为油价的风险仍偏向上行。我们认为，欧佩克+谈判的僵局不会导致去年协议的破裂。

我们完善了美元/卢布的短期目标，将其从之前的71.00上调至72.00。上周卢布下跌后，我们先前的71.00目标作为短期目标看起来太过雄心勃勃。我们现在发现，短期内很难看到美元/卢布跌破6月中旬的低点71.55，因为投资者目前似乎不愿像2021年第二季度的大部分时间那样，广泛抛售美元。

我们在卢布问题上的建设性观点面临的主要风险可以说是来自俄罗斯和美国关系恶化的可能性。如果市场价格出现新的重大制裁，美元/卢布可能在相对较短的时间内突破78.00，达到今年迄今的新高。

如果没有新的重要制裁进展，我们将在美元/卢布飙升至76.00区域时，前提是油价不会大幅下跌。

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