美国昨日公布的6月CPI数据震惊全球市场。数据显示，美国6月CPI年率达到了惊人的5.4%，远超预期值4.9%，为2008年金融危机以来最高水平；而更为稳定的核心CPI年率也远超预期达到了4.5%，意味着美国通胀率已经达到了近30年以来的最高水平。

由于超过5%的通胀率可能已经超出了美联储所描述的通胀目标，尽管美联储一再重申通胀将是暂时的，但是远超预期的通胀数据可能损害市场对这种观点的信任，美联储将尽早削减宽松和加息的预期升温。所以我们会看到昨日CPI数据公布后美元大幅走强，欧元/美元大跌0.7%。

在美国通胀数据加剧美联储提早采取行动的同时，欧洲央行却缺乏退出宽松的紧迫性。欧洲央行行长拉加德在本周初表示，投资者要为下周会议调整政策指引做好准备，并暗示明年将引入新的措施以接替当前紧急购债措施为经济提供支持。

货币政策前景可能会背离，这对欧元/美元走势不利。但是在关注政策预期的同时，不能忘了去年疫情爆发以来美联储实施的刺激规模远超欧洲央行，这也正是美国通胀飙升的原因。所以，政策背离预期支持下的欧元/美元下跌行情能走多远仍难预料。

日图显示，欧元/美元反弹受阻布林带中轨1.1870，昨日大跌考验去年11月以来上行支持线1.1770。如果日图失守该重要支持位，汇价可能将打开进一步下跌空间，往下今年3月份低点1.17以及去年11月低点1.16可能成为下行目标位。

不过，如果欧元/美元能够坚守住1.1770，则有望止跌回升，上方首道关键阻力在1.1870，上破将迎来更大反弹上涨空间。

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