Arthur Zhang, 高级分析师

情绪的集中释放促成了周一国际油价暴跌。

近一个月以来市场特别关注美国经济表现和美联储何时启动缩债，如果美国接连3个月的高通胀和低就业数据让市场无感，那么6月ISM服务业指数大幅走低引发投资者对美国经济复苏放缓的担忧，因为服务业占美国GDP的三分之二，资金加速涌入国债市场，这时国际油价还未受到实质性冲击。

同时Delta变异毒株在超过100个国家流行，亚洲、美国与英国的感染病例急剧上升，金融市场终于开始审视Delta毒株对全球疫情防控大局和经济复苏格局的冲击，全球股市下滑。

OPEC+在上周末就逐步增产达成了协议成为压垮油市的最后一根稻草，避险情绪集中爆发，股、债、汇、商品以及加密货币集体下跌，国际油价因为买盘拥挤遭遇抛售，全天重挫8%。

从短期市场情绪来看，油价仍面临下行风险，投资者还在评估Delta变异毒株与供给端的影响，而且过去一年原油价格涨幅太大，抛售压力可能没有那么快得到缓解。而一旦油市情绪得到充分释放后，国际油价的牛市格局结束了吗？主观看法是否定的。


第一，Delta毒株确实在冲击全球疫情防控和经济预期，然而事实证明本轮感染群体多是未接种疫苗者或接种第一针者，接种两针者转为重症患者的概率在降低。病毒进化的同时，各国加紧研究并不断加快疫苗接种，疫苗接种率的上升保证了各国维持正常经济秩序，这无疑有利于经济复苏。

第二、OPEC+增加的供应量还无法满足需求。自去年以来OPEC+坚持减产，有克制的供应极大地消耗了全球原油库存，随着欧洲各国的经济复苏出现起色，未来几个月的原油供需格局仍是不平衡的，OPEC+的增产量仅能补足一些产能而已。同时OPEC+增产方向的确定给市场吃了一颗定心丸，投资者不需要再去猜测，这将有利于油价短期下行后的企稳反弹，年底的油价水平可能被调高。

第三，去年美国WTI原油期货穿破零值，虽然有众多投资者爆仓，但还有很多投资者抄到了几十年未见的个位数价格，极低的成本让这群投资者格外疯狂，他们敢于押注原油到达更高的价格，如今疫情前景仍然光明，10%的回撤并不能让他们感到害怕，这群人不斩仓油价很难转向熊市。所以，国际油价的暴跌说不定又砸出一个“黄金坑”。

部分交易者考虑短空思路，一旦油价有所企稳，仍会考虑买入。


日线图显示，美国WTI原油已经跌破71.00、67.00两大关口，71美元是双顶结构的颈线位，67美元则是今年3月8日高点。短期走势来看，跌破67美元表明更大的油价头部成立，存在继续探底的可能，主要参考支撑62.00-63.00、57.00-58.00，若真的跌破200日均线57.00可能加速抛售，油价将回到50美元。所以短期做空宜关注66-67美元阻力区域和70-71区域，看向64-65、63-62支撑。

若日线出现明显的长下影线，并接连几个交易日不创出新低，则停止做空，开始关注止跌企稳的可能，结合62、57等重要支撑，伺机试探性做多，看回67、71等阻力。

（Arthur）

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