什么是国债收益率？

为什么要关注国债收益率的变动？

 对於汇市投资者来说，为什么要关注国债收益率的变动呢？这主要是因为，在相当大程度上，两国国债收益率的相对变动决定了两国货币的相对强弱关系，也即汇率的走势。如果将货币看做是一项资产的话，那该货币所对应的本国国债收益率就可以看做是持有该货币这项资产所带来的收益，犹如持有股票带来的股息收入；若两国国债收益率不相等或相差较大，在其它条件相同的情况下，理性经济人将会抛售利率较低的货币、买入利率较高的货币，从而推动前者货币兑後者货币汇率的贬值。在现实的经济活动中，这就表现为由利差所驱动的的国际资本流动，以及由此带来的汇率波动；在金融市场上，国债利差与汇率之间的关系比比皆是。
 
其次，关注国债收益率的变动有助於投资者加深对市场的理解。很多时候，利差并不能很好的解释汇率走势，两者甚至在一段时间内显著分化，这往往意味著市场上隐含著其它的变量……投资者、尤其是初学者若能顺著这样的思路去思考，一般情况下都会大有收获、完备或形成自己的汇市投资框架。
 
再次，对央行政策的把握、对一些工具的理解也要求投资者密切关注国债收益率的波动。比如，对日央行收益率曲线控制（YCC）政策的理解，如果不关注日本10年期国债市场，可能就不会看到目前情况下，日央行所谓的“维持在0值附近”其实就是0%上下10个基点的波动区间。
 
总结：简而言之，国债收益率是一种非常重要的市场利率，两国国债收益率的差值对汇率的波动起著基础性的作用，关注国债收益率的波动有助於加深对市场的理解、对央行政策的把握。
 

资讯来源：DailyFX财经网 

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