每日汇金市要闻及评论：

 据美国商品期货交易委员会数字显示，截至 7 月 20 日(上周二) 于芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中，美元的净空仓金额再次大幅急降，减至只有约 3.99 亿美元。回观对上一周美元的净空仓金额为40.6 亿美元。在众外币中，欧元的净持仓合约张数降至只有 45,822 张，对上一周为 59,713 张。英镑的合约张数更是出现了 3,497 张的净空仓情况。似乎，炒家已差不多把美元的净空仓合约完全平掉。

 于上周四(22 日) 议息会上，欧央行在货币政策上，唯一落实是明确要求通胀高于 2%才会加息。由于当地最新 6 月年通胀率(CPI) 为 1.9%，而欧央行估计今年全年以至未来数年当地的通胀率也低于 2%，给予市场感觉欧央行最快加息日子也要待 2025 年。对于 1.85 万亿欧元的抗疫买债方案(PEPP) 何时结束，于上周四议息会欧央行只字不提。到了上周五(23 日) 晚，路透社才引述了欧央行官员指，就是到了9 月份议息会，该行也未必会就抗疫方案何时终结下定论。原因是，现今新冠变种病毒再次肆虐全球包括欧洲，欧央行想多作观察，尤其待开学后观察疫情对社会带来的影响。待一切清楚后才决定何时作停止买债。言下之意，即相信欧央行可能要到 10 月甚至 12 月的议息会才会作停买债的决定。由于欧央行在加息以至停买债的时间表上均看似遥遥无期，现观察联储局本周二、三的议息会，看联储局在货币政策上的收紧步伐会否较欧央行快。不过，在全球经济环扣环情况下，当欧元区现阶段不敢收紧货币政策，中国人民银行还在降准，相信联储局亦难收紧。由于过去美元强，是因为市场认为美国加息及减买债日子会来得较其他国家要快。假若本周议息会联储局继续放鸽，提防美国会从高位回落。

 下周便到 8 月份。据了解于整个 8 月份里美国将有约 1.2 万亿美元的国债到期需偿还。美国财长耶伦上周再呼吁国会要扩大美国政府的债务上限，否则拜登政府必须采取非常动作以避免美国出现违约风险。相信，就是美国国会愿意扩大政府债务上限。当庞大债务到期而美国政府又没有足够资金偿还，其唯一做法是作重新发债，以债冚债形式抵销。假若到时市场对美债需求不足，这样便只有两个可能性。一个是美债息必须大举飙升以吸引投资者。但这会损害到美国经济复苏步伐。或是联储局加大购债，但这会削弱美元领导地位。所以踏入 8 月份的美债市场状况实在值得我们关注。

 经济数字方面，除了本周二美国公布的 5 月份 CoreLogic 20 大城市楼价指数以外，其他重要数据均是来自欧洲。周五，欧元区有三数字特别值得关注，分别是第二季 GDP，7 月以消费物价指数衡量的通胀数字及 6 月份失业率等。待上述数字公布后，我们多少可衡量欧元区最新的经济状况。而除了欧洲，本周三澳洲及加拿大将分别公布其通胀数字(CPI) 。澳洲公布的是第二季通胀数字，而加拿大公布是 6 月通胀数字。



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