谨慎追逐收益率,高盛等机构在新兴市场债券中寻找“甜蜜点”;
新兴市场投资者追逐收益率的风潮回归,不过有了一些谨慎转变。
准主权债券——至少部分被政府持有的公司所发行的债券——正在吸引高盛、霸菱等一众在经济高度不确定性之际寻求强劲回报的公司。
带有一些信用风险的这类债券收益率通常高于主权债券,又被视为比纯公司债更安全。一项衡量新兴市场公司和准主权美元债的彭博巴克莱指数自2020年3月初疫情爆发以来上涨了5.7%,同期跟踪政府债券的一项可比指数回报率只有3.3%。
投资者正在权衡德尔塔毒株可能给刚刚萌芽的全球复苏造成的影响。这些担忧推低了收益率,引发了市场对回报相对较高、风险又相对较低资产的兴趣。
高盛驻伦敦高级策略师Sara Grut称:“准主权债券通常是高beta版的主权债券,如果你喜欢主权债的利差,那么看看一些准主权债券是靠谱的”
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