Arthur Zhang, 高级分析师

金融市场重点关注本周召开的杰克逊霍尔央行年会，按照惯例，美联储会借助会议宣布重大政策意图，投资者希望从美联储主席鲍威尔的讲话中获得有关Taper的更多信息，这将影响未来几年的投资逻辑。

过去几周出现的一些变量颠覆了市场原本的想法。市场原本认为美国就业市场回暖、通胀高企足以迫使美联储迅速启动Taper，然而疫情的发展超出了市场预期，按照目前全球疫情趋势发展，变异毒株还将长期影响人类的社会活动和各国经济复苏，并且导致此次会议改为线上举行。

美国近期的经济数据并非全部向好，投资者仍担心美国复苏步伐可能放缓，最重要的是，疫苗接种率被纳入美联储的考察范围，官员们认为疫情状况始终影响货币政策的转变。之前态度强硬的达拉斯联储主席更是表示“如果因疫情造成对经济的重创，他愿意改口应该尽早加息的观点。”这大幅刺激了美股的上行，因为投资者认为宽松仍将持续，美元则受到显著打压，黄金因而延续上涨，短期市场情绪再次活跃。更多的信息还是要等待全球央行年会的指引。

黄金多头大有卷土重来的倾向。在连续收复1760、1800美元关口后，多头的短期优势极为明显，若央行年会上鲍威尔维持宽松口吻，将刺激金价突破阻力重返1900美元；若释放支持Taper的信息或直接给出时间表，将扑灭多头气焰并立刻转向下跌，第一目标看回前低1680，整体波动幅度将非常大。

预计会议之前1800-1790将是金价主要支持区域，上方1820-1830仍可能受到考验。金价自1680的反弹在1800附件得到了巩固和夯实，具备进一步上探的条件，而1830一线仍是2075美元下降趋势线、1830水平压力线和200日均线的交汇处，多头尝试突破无可厚非，在确切消息出来之前就突破的底气仍然存疑。

这将是近几年以来最重要的会议，其传达出来的信息对金价乃至金融市场意义重大，在局势不明朗之下，宜紧密跟踪耐心等待指引。

（Arthur）

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