Arthur Zhang, 高级分析师

鲍威尔在央行年会上的讲话被解读为鸽派

美联储主席鲍威尔在央行年会上表示，美国经济已经朝着物价稳定目标取得“进一步的实质性进展”，在实现充分就业方面也取得明显进展。他和大部分美联储官员一致认为，如果美国经济发展总体符合预期，美联储今年或开始缩减购债规模（Taper）。但鲍威尔指出，美联储缩减资产购买计划的时机和规模不会成为加息的直接信号，因为加息需要不同且更加严格的条件。在美国经济实现充分就业且通胀达到并在一段时间内适度超过2%之前，美联储不会加息。

鲍威尔的讲话基本延续了以前的基调，虽然倾向今年开始Taper，但未就Taper的启动时间进行表态。市场普遍观点认为，美联储Taper落地时间要等到2022年1月，加息则要推迟到2022年年底，这是由于美国就业市场复苏极不充分，疫情局势还面临变化，美联储官员们只能相对保守的实施收紧货币政策行动。下一次美联储可能宣布Taper的重要时间节点是9月23日的利率决议。

美元走软提振金价

鲍威尔的鸽派讲话暗示美联储短期内不会退出宽松货币政策，利好股市利空美元，市场整体风险情绪积极，金价得到提振，重新站上1800美元，并有望再次冲击1830-1850。

图表来源于Tradingview

日线图可见，黄金延续关键底部1680美元的上涨，若进一步突破1830-1850阻力区域有机会打开上升空间重回1900美元上方，远期更是看回2000美元；短期走势更是最好的机会，基本面与情绪都支持。相反，若黄金多头没有把握住突破机会，则很可能继续受阻于1830档，后市震荡继续下破1760将被打回原形，进而跌回1700-1680，最终下破1680则打开下行空间跌向1500美元。术业有专攻，交易没有捷径，不走弯路本身就是最好的速成，与其自己用笨办法孤军奋战，不如让专业的人带你快速提高。

非农数据成为关键指引

市场希望本周的非农数据给出更多指引，上个月的非农数据录得94.3万人，极大刺激了市场信心，若本周公布的就业数据强劲且失业率低，将强化投资者对9月宣布Taper的预期，美元将卷土重来；本月非农显著回落，则弱化Taper启动时间。非农就业的改善趋势以及与“最大化就业”之间的距离，将是决定市场评估美联储退出QE节奏的重要参考因素。黄金多头成败在此数据。

5