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对于大宗商品来说，美国经济走向与美联储的政策倾向至关重要，近几个月投资者持续关注美国经济数据表现与美联储货币政策。
自7月以来美国的ISM制造业PMI数据不断下滑，零售销售数据也差于预期，虽然就业市场情况有所改善，但是摆脱不了经济增长放缓的预期，对美国经济滞涨的预期开始发酵。铜价在高位出现了不稳定的迹象。
8月末的杰克逊霍尔央行年会上，美联储主席鲍威尔表示美国经济已经不需要那么多的货币政策支持，今年年内启动Taper是合理的，但距离加息还很遥远。前期大宗商品价格上涨很大程度上与流动性充裕有关，市场仍紧盯美联储货币政策走向。而较好的一点是，鲍威尔未透露Taper的时间表，这被市场解读未鸽派信号，美元下挫支持商品价格。
投资者仍在密切关注美国的经济形势，本周五的非农数据成为关键分水岭，市场极为敏感，数据过后或有波动。
供应方面，虽然近几个月罢工事件较为密集，但随着罢工威胁解除，对铜产出的影响有限。同时疫情对铜矿产量的影响减弱，全球铜矿产能仍在不断释放。
需求方面，铜的前景仍然积极向好，作为全球实物市场最大买家的中国仍在以溢价进口铜，同时废铜价格的上涨及供应不足令部分需求转向直接购买精炼铜，这种情况通常被多头视为契机。
综上，基本面的低库存与需求前景为铜提供了强支撑，但市场情绪仍受到美国经济与货币政策转向的滋扰，多空力量仍需要等待一些指引来打破平衡，本周五的非农数据或成为关键诱因。
美精铜价格在过去几个月回落，而对于去年以来的涨势来说这部分回调属于正常范围内，整体上行态势并未完全改变。随着铜价在4.00一线反弹，若向上突破4.50压力线的压制可以视为铜价重启上行，而有效下破4.00关口将标志着铜价趋势转向下行。
（Arthur）
资讯来源：DailyFX财经网
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