欧洲时段的数据显示，英国8月CPI表现强劲，令英国央行明年加息两次的预期升温。但笔者认为英镑/美元的中期走势并不乐观，因为美联储即将进入紧缩周期。



英国8月CPI表现强劲，但英镑/美元的中期前景并不乐观


周二（9月14日），英镑/美元一度涨破1.39关口，创8月9日以来新高1.3913。但行情很快急转直下，自一个多月高点迅速下挫，至今日（9月15日）亚市最低下探1.3792。


美元指数短线的倒V反转是英镑/美元冲高回落的“元凶”，导致该汇价出现逾百点的回撤行情。



但短线行情似乎又出现了一些变数，英镑/美元在欧洲早盘时段反弹至1.3830之上，缓解了昨日的跌势。稍早前公布的一系列优于预期的英国经济数据为英镑/美元提供了支持。

数据显示：

英国8月CPI年率录得3.2%，1997年有记录以来的最大涨幅，预期2.9%，前值2.0%

英国8月核心CPI年率录得3.1%，预期2.9%，前值1.8%

英国8月CPI月率录得0.7%，创2018年8月以来新高，预期0.5%，前值0%

英国8月核心CPI月率录得0.7%，预期0.4%，预期0%

英国8月零售物价指数年率录得4.8%，预期4.7%，前值3.8%

英国8月核心零售物价指数年率录得4.9%，预期4.7%，前值3.9%

另外，英国8月PPI数据也全线优于预期。


由于CPI数据大幅攀升，反映英国央行的宽松政策导致经济出现过热的迹象，给该行带来了政策调整的压力。据货币市场定价，英国央行将在2022年加息两次。

上述数据公布后，英镑/美元短线上扬20余点至1.3830上方，进一步脱离了亚市的低点。但笔者认为，英镑/美元的上涨空间可能受到限制。


首先，近期英国经济数据的不俗表现可能仍得益于“基数效应”，该国去年的疫情封锁措施削弱了当时的经济活力。


其次，对比英国，美国方面的就业及通胀指标都更为强劲。就过去几个月的经济数据而言，美国较英国有明显的比较优势。也就是说，美联储很可能比英国央行更早加息或有更快的收紧节奏。


接下来数月，由于美联储处于紧缩周期的前夕，因此该行的政策前景将是英镑/美元乃至整个汇市走势的关键。在美联储的收紧预期之下，美元指数大概率迎来一波牛市行情，尽管上行节奏可能比较拖沓。在这样的大背景之下，英镑/美元的中期前景并不乐观。


英镑/美元技术分析：短期陷入方向性选择


英镑/美元的四小时图显示，价格于7月30日触及1.3984（X点）后持续下行，于8月20日低见1.3602（A点），随后行情震荡上扬，但上行受阻于1.3890~1.3915区域，未能获得更多进展。


近期价格整体维持在1.3727~1.3913区间震荡，需要涨破或跌破上述区间才能有更明朗的方向。若涨破1.3913，则多头有望进一步涨至1.3984~1.4000区域。


如果下行失守1.3727，则可能会再次跌向1.3600附近寻求支持。另外，A点以来上行趋势线有望为价格提供一定支持。

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