美联储释放减码信号,对冲基金上演“缩减交易”帽子戏法;①商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至9月21日当周,对冲基金和投资者减持10年期美国国债净多头仓位逾一半,并增加了2年期美国国债净空头仓位。他们减持了68202手10年期国债多头合约,至61221手。同时少量增加2年期国债空头持仓,将净空头仓位增加至30401手。在美联储会议后的第二天,收益率曲线攀高逾10个基点,是18个月来的最大幅度,也是多年来最大的陡峭幅度之一。目前118个基点的曲线是两个半月来最陡的。②花旗(Citi)策略师认为,短期内收益率曲线将继续变上行,因为投资者在长期债券中积累了更多的期限溢价。10年期国债可能也容易受到寻求年底股市反弹的资产配置变化的影响。③但美国经济将如何应对疫情的变化仍存在很大的不确定性,虽然目前收益率涨势大好,但美联储将2021年GDP增长预期从6月份的7.0%下调至5.9%,预计明年的增长将进一步放缓,这些因素可能会抑制较长期国债收益率的上升,令收益率曲线趋平。④ 然而无论收益率曲线是趋陡还是趋平,抑或市场处于风险或避险模式,美元都在吸引买家。对冲基金连续第十周扩大美元净多头仓位,目前为134.5亿美元,为去年3月以来最高
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