由于市场猜测美联储(Federal Reserve)不久将宣布缩减购债规模的计划,美国国债收益率正在上升。不过,嘉信理财(Charles Schwab)分析师预计,收益率上升的原因是粘性通胀,而非美联储缩减购债规模。
美联储预计将很快宣布缩减购债规模
尽管市场担心美联储将缩减债券购买计划,并可能早于预期升息,但政策仍是宽松的。增长和通胀预期可能已经见顶,但可能会停留在高于平均的水平上。更高的增长和通胀预期是提高长期收益率的催化剂。
我们认为收益率有可能走高,更多原因是通胀变得“更有粘性”,而美联储缩减购债计划的步伐。
相对于短期债券,长期债券的价格通常对利率变化更敏感,因此可能会经历更大的价格下跌。
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