摩根大通料股债齐跌风险升温，因通胀意外或持续到2022年；① 摩根大通分析师认为，持续的通货膨胀可能引发债券和股票同步下跌，从而让那些使用固定收益证券来保护投资组合免受股市下跌影响的投资者倍感头痛；② 9月份债券市场的抛售恰逢标普500指数下跌4.8％，这种齐跌走势打击了多资产投资者。摩根大通追踪的一篮子风险平价基金当月下跌3.6％。贝莱德的60/40目标配置基金下挫2.5％，创下3月份以来的最大单月跌幅。这种痛苦可能还没有结束；③ 摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou等最近给客户的一份报告中指出，随着供应瓶颈和大宗商品价格持续上涨，通胀意外可能会持续到2022年。虽然债券与股票的关系背后有许多因素在起作用，但将它们联系在一起的是对经济增长的看法。在过去几十年，经济增速低迷促使美联储实施货币刺激政策，从而推高了债券和股票的价格；④ 现在人们担心的是，货币政策将成为放缓经济以平息通胀疑虑的一种方式。而且，利率上升将给债券和股票带来相似的痛苦。策略师们表示，如果债券继续失去缓冲股市跌势的能力，那么风险平价基金、平衡型共同基金和养老基金可能需要考虑更昂贵的对冲股票风险的方法，例如购买股票看跌期权

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