供应紧张快速推高通胀,全球央行面临棘手难题;
①全球经济供应紧张正在快速推动通胀,以至于央行行长们可能被迫对此作出应对,但解决这种失衡局面已经超出他们的能力范围。
②他们面临的两难困境是,很难断定有多少通胀是受封锁结束后需求回升驱动,有多少通胀是由港口拥挤及原材料和工人短缺造成的供应紧张所致。
③现在加息会对帮助全球经济走出去年衰退的需求因素构成抑制,但又无助于缓解供应瓶颈。如果随着贸易恢复正常,供应短缺的局面得到缓解,政策最终可能会显得太紧,从而阻碍复苏。
④但如果央行踌躇,而同时供应紧张局面持续的话,那可能会巩固对通胀上升的预期,从而促使消费者和企业推高工资和物价。在这种情况下,央行之后可能会被迫更狠地踩下刹车。
⑤汇丰控股高级经济顾问Stephen King表示,“目前试图弄清楚需求和供给侧驱动因素之间的区别是非常困难的,大多数央行可能至少会私下承认通胀远高于最初预期。你可以看到为什么有些人咬指甲并变得更加紧张。”
⑥摩根大通的数据显示,在全球范围内,过去12个月消费价格已上涨超过4%,不含食品和能源的通胀率达到了过去十年最高水平
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