供应链中断和能源成本上升正在拖累欧元区GDP。然而，澳新银行(ANZ Bank)经济学家认为，复苏正变得更加不平衡，而不是步履蹒跚。他们预计收益率曲线将变陡，从而为欧元提供支撑。

市场开始对欧洲央行政策的变化进行定价

在目前增长不平衡但强劲的背景下，市场可能会继续提前预期的欧洲央行加息时间。

我们预计这种高于趋势的增长将持续到2023年，甚至更久。在气候补救和数字发展方面的高投资前景也支持了这样一种观点，即增长可能在更长时间内保持较高水平。

我们预计，欧洲央行将强烈抵制提前加息的呼声，并将非常耐心地改变其指导方针。我们预计欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)将在10月28日的货币政策会议和新闻发布会上强化这一信息。

我们认为，收益率曲线将变得陡峭，而不是贝尔斯登曲线趋平。这种发展通常也与欧元升值有关。事实上，欧洲央行可能认为，相对于货币政策调整，货币适度升值更为可取。我们继续预测欧元兑美元将温和升值。

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