① 美国银行策略师Mark Cabana与Katie Craig在报告中称，美联储近期资产购买计划已经变得清晰起来，那么接下来几个月，关于最终收缩资产负债表的讨论会越来越多。 无论美联储以怎样的方式缩表，在假设2023年初缩表的情况下，预计短期联邦基金利率/SOFR利差将缩窄，然后升至超额准备金利率(IOER)以上；

② 其他影响包括“温和的曲线变陡压力”，抵押贷款支持证券利差扩大，风险资产遭遇阻力，以及美元融资的波动加剧。美联储资产负债表可能面临三种情况：1.在可预见的未来保持稳定。2.从2023年第四季度开始收缩，市场预测联邦基金利率届时达到1%-1.25%。3.在完成减码后不久，于2023年初启动缩表。美国银行认为第二个选项可能性最高，但提到第三个选项的可能性上升