美元要点∶

• 美元基本面展望∶看涨
• 上周尾盘时段美元攀升，因市场继续押注美联储Taper
• 美元风险似乎继续倾向上升，关注长期债券收益率

随著收益率曲线趋於平缓，美元在上周稍晚时候走强，这可能反映了市场对美联储货币政策预期的上升。美国第三季度GDP增速放缓快於预期，与此同时，美联储首选的通胀指标核心个人消费支出(PCE)仍远高於美联储的目标。

现在市场所有的目光都转向了定於周四凌晨发布的11月FOMC货币政策声明。随著美联储在通胀问题上的论调发生转变，预计月度资产购买规模将开始缩减。市场预计其将以每月10万亿美元的速度在2022年6月完成。那么加息将会在多快的时间到来?

自美联储9月会议以来，市场已经越来越多底计价美联储将更为鹰派。现在，联邦基金期货市场暗示，预计美联储在2022年底之前将加息两次。而在今年9月份之前，市场甚至连一次加息都还没有被完全消化。10月初，美联储主席鲍威尔也指出，通胀风险倾向於更高。

不过，尽管美联储加息的押注迅速上升，但美元兑其他主要货币的汇率却一直走势艰难，可能有两个关键原因。第一个原因是10年期美国国债收益率与发达国家等值债券之间的平均息差一直在收窄，这意味著美国以外的长期利率上升得更快。

这似乎是有道理的，因澳大利亚、新西兰和加拿大都要么已经完成了Taper，要么已经开始Taper，澳元、纽元和加元在过去一个月也成为了兑美元表现最好的三个货币。因此，更为鹰派的美联储会让美国长期债券利率跑赢其他国家，从而为美元走强打开大门。

第二个令美元近期承压的因素是股市。尽管各国央行的强硬政策押注上升，但全球股市仍维持上行动能。道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克100指数最近屡创新高，这对避险货币美元来说并不友好。不过，如果美联储立场强硬，促使投资者锁定获利或重新调整资本，市场波动性可能会回升。

本周还将公布10月非农就业报告。市场可能会更加关注工资数据，因为这可能会对经济产生通胀影响。平均时薪预计将从此前的4.6%升至4.9%，这仍远高於疫情前的趋势，可能会影响美联储未来加息的时机。总的来说，美元的风险似乎偏向上行。

（Daniel Dubrovsky撰，Cindy译）

资讯来源：DailyFX财经网

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