①大摩认为，美股已经被推高到了一个基本面和估值都无法支撑的水平。对消费者和企业而言，通胀预期似乎仍很强劲，但对企业收益和经济增长而言，前景似乎有些黯淡。随着高收入散户投资者继续将资金投入这些投资（如股市、房市、加密货币），资产价格仍处于高位；

②大摩指出，往往这个时候需要小心。这种看涨趋势可以持续到感恩节（今年底），但不会持续太久。随着美联储开始收紧货币政策，美国经济增长将进一步放缓至明年，美股的基本面前景正在恶化