昨日公布的美国10月ISM制造业指数公布降至60.8，Markit制造业PMI终值降至58.4，供应链紧张、劳动力紧缺使得供应相对需求严重不足，滞涨问题逐渐凸显。目前看，黄金仍处在该收敛三角形内部，预计仍有一段震荡调整的时间，但价格终有一破。从时间周期看，未来一个月之内，黄金应会突破当前的收敛三角形，选择新的方向。我们的观点倾向于认为，不排除黄金再向下承压的可能，但空间应有限，今年年内低点1670附近位置仍是可寻求支撑的位置

短期定价来看，市场密切关注周四凌晨的美联储11月FOMC声明及其对Taper及加息节奏方向的表态，我们认为Taper的冲击或钝化，但加息节奏不排除有超预期的可能。目前市场最新预期明年7月美联储将开启首次加息，该预期或许有定价过快的可能，不排除美联储对市场预期“纠偏”。此外，当前我们仍需关注海外能源危机的问题，若“滞胀”风险加剧，通胀预期抬升的速率仍有可能超过名义利率的抬升，从而带来实际利率的短时间边际再下行，并对金银价格构成支撑



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