尽管美元近期走强,但黄金市场终于从不断上升的通胀风险中获益。澳新银行(ANZ Bank)策略师预计,由于实际利率持续走低,金价将继续保持上涨势头。
强烈的风险偏好消退
美联储宣布开始购买资产的消息被推迟加息的信号所抑制。这意味着负利率将持续较长时间,有利于黄金投资。
我们认为,在“滞胀”风险不断上升以及央行随之改变政策的情况下,风险资产投资的步伐将放缓。
ETF持有的黄金显示出净减持,尽管投资者增加了一些期货多头头寸。实物黄金需求令人鼓舞,中国平均进口25吨,而去年不到10吨。在中国和印度,实物黄金的溢价都有所回升。