美股一周回顾

上周美股涨跌互现，这是每年这个时候的典型事件。上周标普500指数仅温和收涨0.35%，而以科技股为主的纳斯达克100指数收涨2.36%，聚焦小市值公司的罗素2000指数则收跌2.80%。虽然近年来11月一直是美股表现最佳的月份，但恰巧的是11月的中间两周价格走势往往趋于震荡/整理。

季节性暗示美股料马上大涨

对于持有“逢低买入”心理的交易者而言，现在11月期权到期已经成为过去，危险解除信号已经发出。

从历史上看，美股在美国感恩节当周以及随后的一周往往会表现强劲，这就是所谓的“圣诞行情（Santa Claus rally）的开始。

根据EquityClock.com的数据，过去20年的季节性研究发现，11月的最后两周以及12月初，往往是美股上涨最为强劲的时期。

标普500指数的季节性表现：日图（20年均值）

纳斯达克100指数的季节性表现：日图（20年均值）

罗素2000指数的季节性表现：日图（20年均值）

根据亚特兰大GDPNow模型，预计美国第四季度的实际GDP年化增长率将超过8%，叠加持续强劲的企业盈利环境（根据最新一轮的财报指引），笔者认为有很好的理由相信美股下一轮涨势已是蓄势待发。

本周值得关注的经济数据

看到因感恩节假期而被缩短的交易周财经日历上的数据/事件较为寡淡并不出奇。值得关注的是，周四美股休市，与此同时周五市场将于美国东部时间13时/GMT时间18时提前休市。

周一，11月22日，美国10月芝加哥联储全国活动指数将在美股开盘之前出炉，与此同时美国10月成屋销售数据将在美股开盘半小时后公布。

周二，11月23日，关注美股开盘15分钟后公布的美国11月Markit 制造业PMI（采购经理人指数）初值。

周三，11月24日，因为美国感恩节有部分数据提前公布，因此这一天数据较为密集。在美股开盘之前将公布美国周度的MBA抵押申请数据以及失业金申请数据，同时市场还将迎来美国10月耐用品订单报告，第三季度GDP修正值报告以及10月的贸易帐数据。

COT持仓报告

标普500指数VS COT非商业交易者净持仓：日图 （2020年11月-2021年11月）

下一步，查看期货市场的持仓情况。根据CFTC（美国商品期货委员会）的COT报告，截至11月6日当周，投机者增持标普500指数净多头合约，合约数量从此前一周的100245份上升至110617份。期货市场一直持稳在三周之前录得的52周高位附近。

IG客户情绪指标：标普500指数

根据IG客户情绪指标（散户持仓报告），有38.74%的散户持有标普500指数的净多头，空头和多头的持仓比为1.60:1。净多头持仓较上一个交易日而言减少了1.34%，较上周减少了2.31%；而净空头的持仓较上个交易日增加了1.24%，较上周增加了5.55%。

IG客户情绪指标通常被视为反向指标，散户看空意味着标普500指数料将继续上涨。

散户较上个交易日和上周都进一步增持净空头仓位，结合当前的情绪和近期的变化，IG客户情绪指标释放了对标普500指数的强烈看涨信号。

（Christopher Vecchio撰Lisa译）