两利好刺激美指收盘企上96关口

上周五（11月19日），美元指数收盘企上96关口，止住了前两个交易日的跌势；同时，当周周线录得约1%的涨幅，实现周线四连阳。奥地利宣布全国封锁引发了市场对欧洲疫情的担忧，而两位美联储高官释放鹰派言论，双重利好刺激美元再度走强。

当地时间11月19日，奥地利总理亚历山大·沙伦伯格（Alexander Schallenberg）宣布，从下周一（11月22日）开始，封锁措施将扩大至全国。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）、美联社报道，11月22日，奥地利将进入第四次全国封锁，成为今秋针对新冠首个实施严厉措施的西欧国家。该消息加剧了市场对欧洲疫情再次恶化的担忧，投资者认为欧洲央行将更为坚定地维持当前的宽松政策并拒绝加息。随后，欧元/美元急剧下挫，盘中最低触及1.1250，创去年7月7日以来新低。

随着欧元/美元的暴跌，美元指数短线迅速拉升至96.24。尽管美元指数很快回撤至95.80一线，但随后两位美联储官员表态支持加快缩债节奏，刺激美元指数重返96关口之上。

美联储副主席克拉里达在旧金山联储亚洲经济政策视频会议上就“全球货币政策协调、合作和相关性的看法”发表讲话，他表示，下个月美联储可能需要讨论是否加快对每月购债规模的削减，此讨论很可能是合适的。克拉里达称，目前的经济形势十分强劲，并预计第四季度经济也将十分强劲；通胀仍然存在上行风险。

在克拉里达讲话前，另一美联储高官也发表了鹰派的言论。

美联储理事沃勒在金融稳定中心主办的活动上表示：“由于劳动力市场的快速改善和通胀数据的恶化，我倾向于在2022年加快减码步伐，更快撤出宽松货币措施。如果我们在1月份将缩减购债的速度加快，我们将在4月初完成缩债。这样我们就能最早在2022年第二季度加息。”

沃勒称：“通胀压力变得更加普遍，将持续到2022年，这比我预期的要长；（就加息的测试）通胀条件得到了满足；不能坐等通胀消失，等待通胀消失不是最佳的政策反应；担心市场会认为我们不能在未来3-5年内控制住通货膨胀。”

克拉里达及沃勒的上述言论表明，必要情况下，无论是加快缩债还是提前加息可能都是美联储的选择。这令市场对美联储12月加快减码的预期升温，再次点燃了市场买入美元的热情。

下届美联储主席提名本周将揭晓，美元何去何从？

笔者认为，现实的情况令美联储不得不考虑加快收紧的步伐，不仅仅是通货膨胀的问题。新冠疫情大爆发后，美国国会在18个月内的总拨款达7.1万亿美元，已占一年总GDP的30.6%，其中部分资金通过支票发给民众。美联储为应对危机祭出超宽松货币政策并不令人意外，然而，供应链中断引发了巨大隐患，令本轮刺激方案催生了多层负面效应——贫富差距正在拉大、通货膨胀持续攀升、债务上限不断刷新“天际”。有共和党参议员指出，美国的通胀已经产生“多米诺骨牌效应”，最终会颠覆美国经济。

如果任由通胀不断飙涨，则所谓的“恶性通胀”、“粘性通胀”等说法将被市场热炒，恐驱使民众更踊跃地加入到离职或罢工大军，从而进一步加剧供应危机。这样将令通胀形势进一步恶化。

在笔者看来，控制通胀恐怕是美联储当前最为迫切的任务。

本周，美国总统拜登将公布美联储主席人选，这可能意味着美联储未来的政策倾向。候选人之一的布雷纳德被认为比现任美联储主席鲍威尔更为鸽派，若布雷纳德意外地被提名，则市场将认为美联储本轮的紧缩节奏将慢于预期，从而打压美元的短期走势。若鲍威尔若再次被提名，则市场可以对美联储加快缩债抱有更高的预期。

无论谁被提名为下届美联储主席的人选，美联储都必须为抑制通胀而努力，区别在于行动的快与慢。但不管快与慢，美元的牛市轨迹都不会发生根本性的变化。

美元指数技术分析：涨势凌厉，但警惕行情回落修正

美元指数的周线图显示，2018年2月12日当周，价格下探88.25（X点）后止跌上扬，于2020年3月16日当周触及102.99（C点）并见顶回落，至今年1月4日当周最低跌至89.21（D点），构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

随后行情一波三折，于5月24日当周低见89.54，受0.886DE回退水平支持后持续上扬并确认了双底结构。双底+看涨鲨鱼模式+楔形突破，多组信号形成了看涨共振，后市大幅上扬的概率相当高，中期有望向97.72（0.618CD）甚至100关口（0.786CD）发起冲击。

目前价格正测试0.5CD（96.10）回退水平，涨破则有望打开更多上行空间。但KDJ指标在超买区顶背离，有强烈的回落修正需求，一旦价格未能有效涨破96.10，则不排除价格再次回踩95关口甚至94.50水平。就整体而言，价格维持在94.50上方则多头优势依然明显，但行情可能需要企稳96.10水平才能再次发力。

一旦下行失守94.50附近支撑，则警惕行情出现更大幅度的回撤。（Jack 撰写）