摩根士丹利研究公司(Morgan Stanley Research)刚刚完成了对2022年的展望。在这里，你可以看到他们对未来一年通胀、政策、资产类别等方面预期的概述。

2022年曲折之路

我们认为，美国、欧元区和中国明年的增长都很强劲，这三个地区的增长都超过了普遍预期。

我们预计，发达市场的通胀将在未来几个月见顶，然后随着供应链正常化和大宗商品价格上涨放缓，通胀实际上将在明年全年下降。

我们认为，通胀放缓和劳动力参与率有所改善意味着，美联储认为它可以再等一段时间再加息，直到2023年初才最终加息。

我们认为，与新兴市场或美国相比，欧洲和日本股市更有理由看好，因为这些新兴市场的估值更合理，央行收紧政策的力度更有限，来自立法或增税的风险更小。同样的问题导致标普500指数低于普遍预期。我们认为，到明年年底，基准指数将在4400点，低于目前的水平。

我们仍看好美元，认为美国利率将在今年年初上升。我们预测，到2022年底，美国10年期国债收益率将达到2.1%，随着加拿大央行加息，加元将对大多数货币升值。