展望本周的交易，有大量尚待解决的基本面压力正对投机基准的脆弱稳定性“虎视眈眈”。在过去的一周里，在新西兰储备银行（RBNZ）加息和美联储最青睐的通货膨胀指标收紧之际，对货币紧缩的预期继续抢夺市场的眼球。观察所有主要金融中心的货币政策的相对位置是很重要的，但也要记住，集体政策比投机性推动力具有巨大的分量。话虽如此，对中央银行的审视不是我的主要结构性重点；季节性因素是市场的旗手，对12月的交易行情有根深蒂固的影响。从历史上看，标普500指数往往会延续强势直至年终；但历史上也有非常明显的例外。在过度扩张和过度杠杆化的市场中，催化剂往往会造成不小的破坏。因此，本文列举了本周需要关注的顶级风险事件，因为它们可能是导致更大担忧的催化剂。

标普500指数历史表现、成交量和波动率月图

我精简了每天的事件风险清单，以包括更多的基本面上的重要事件。虽然一些事件可能会产生更多的局部波动，但我最感兴趣的是那些能在全球金融系统中产生波动的数据和事件。就周一而言，在财经日程表中并没有找到多少全球性的事件。话虽如此，欧元区将面临压力，德国CPI数据将为欧洲央行坚持在2022年维持利率不变的立场提供经济背景。同时，欧元区11月消费者信心调查数据将说明人们对多个地区国家创纪录的新冠病例和死亡病例可能阻碍经济健康的担忧。

周一主要宏观事件风险日历

周二，风险事件将变得更加具有全球性影响力。在亚洲时段，中国政府将发布11月制造业和服务业经济活动的数据更新，将为发达国家在过去一周的PMI数据提供重要的对比。很少有人将这些数字视为神圣不可侵犯的，但恒大和全球关系之间的不确定性，使这些数据具有更大的吸引力。同时，在美联储主席鲍威尔得到拜登的认可后，市场渴望从他那里得到关于通胀率进一步飙升、FOMC会议纪要显示可能加速紧缩的更多的洞察力。然后是土耳其第三季度的GDP。该国有更多及时和敏感的数据（如信心调查），但在不断发展的货币危机中，这一核心经济数据具有更大的突出性。

周二主要宏观事件风险日历

周三，制造业将成为一个特定的主题。Markit见公布大量发达国家的制造业PMI终值，美国ISM制造业PMI和新兴市场的一些数据。特别是，美国工厂活动报告在我的评估中具有更大的分量，因为它反映了上游的通货膨胀压力，以及企业是否能够实际吸收这些成本或需要将其转嫁给消费者。当天的一个更重要的事件风险将是澳大利亚第三季度GDP更新。这是一个澳元的很好的潜在催化剂，并且ASX 200指数一直处于不稳定的技术位置。

周三的主要宏观事件风险日历

周四，有大量的宏观事件风险，从澳大利亚贸易数据到日本消费者信心，再到欧元区的失业率。尽管这些在经济上都很重要；但它们的市场推动能力并不特别显著。话虽如此，在供需主题中，原油市场一直特别活跃。在过去的一周里，美国总统与主要消费国元首合作，以获得从世界各地的战略储备中释放石油的承诺。欧佩克成员对这一努力提出了警告，因为他们打算保持对石油市场的控制。这应该使欧佩克和非欧佩克的部长级会议变得更加重要。在另一个非常不同的层面，Express和Dollar General财报的发布也将具有一定的影响力。前者是今年早些时候备受reddit的青睐，而后者则提供了一个关于通货膨胀如何影响消费者习惯的重要视角。

周四主要宏观事件风险日历

最后，在我看来，周五将是美元和美国市场的重要日子。虽然围绕着新兴市场，甚至是加拿大的就业数据有很多事件风险，但我的注意力完全集中在美国11月非农报告上。鉴于最近的初次申请失业救济金人数下降到半个世纪的低点，我认为对非农的预期已经很高。尽管如此以及预测该事件的的严重限制，我将对这些数据进行解读，看看它是否对美联储是否应该加快利率行动得出任何自然结论。不过，就经济健康状况而言，美国ISM服务业活动报告是增长、就业和通货膨胀的最佳指标。即使该数据在发布后没有立即提供剧烈的市场反应，也要密切关注这一数据。

周五主要宏观事件风险日历

（John Kicklighter撰）