丹斯克银行(Danske Bank)分析师认为，市场已经消化了英国央行(BoE)短期过多加息的因素。此外，对整体风险情绪的打击和英国脱欧不确定性的上升也可能对英镑/美元构成压力。

关键风险在于全球投资主题的转变

我们相信目前对美元有利的投资环境将在2022年持续下去。全球经济增长正在放缓，流动性和货币环境正在收紧，人们更倾向于支持美元的美元资产(以及其他因素)。这通常也是英镑受益的环境，但我们认为美元受益将超过英镑。

美联储和英国央行都在收紧货币政策。然而，我们认为，市场定价对英国央行过于激进，而对美联储过于温和。我们很难理解为什么英国央行的速度会超过美联储，因为美国经济状况更好，美国的潜在通胀压力更高。因此，我们预计相对利率将给英镑/美元带来压力。

如果市场受到风险抛售的打击，英镑/美元可能会走低。另一个值得关注的因素是欧盟和英国关于实施《北爱尔兰议定书》的谈判。虽然我们预计欧盟和英国都不会使用核选项，但如果紧张局势加剧，我们不会感到意外，这可能会拖累英镑/美元。

如果高通胀的消退速度快于我们的预期，如果央行变得更加宽松(或像目前预期的那样停止紧缩)，如果我们看到制造业周期的转变，我们可能会看到英镑/美元走高。如果英国央行被迫踩刹车以阻止高通胀，情况也是如此。