随着Omicron对全球经济潜在影响被市场逐步消化,本周以来包括WTI原油、美股、澳元等风险资产纷纷反弹,其中大宗商品亦得益于中国央行周一宣布将于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点提振而暂时解除进一步下挫风险。值得留意的是,周二(12月7日)中国海关公布的数据显示,11月的铜进口量连续第三个月上升,创3月来最高,因在削弱工业生产的电力紧张状况缓解之后,对金属的需求上升。
然而,在市场一片乐观之际,我们留意美元指数仍维持于近段时间以来高位96.0附近整理,因市场押注美联储将于12月16日举行的FED利率决议上继续强调加快收紧政策可能性,而美元的强势有望令大宗商品价格反弹受限。
另一方面,大宗商品于去年大幅飙升的逻辑受到挑战,无论从国际油价、汽油价格还是主要央行收紧货币政策的举动来看,市场普遍预计通胀将于2022年下半年回落。
花旗预计,未来两年基本金属将跑赢能源和大部分大宗商品,并预计明年一季度末开始能源成本将“大幅”下降,下半年农产品价格将下跌这些趋势将“对整体通胀和CPI产生切实影响”。不过,花旗认为受碳中和影响,工业金属——特别是铝和铜——可能在短期或中期向好。
总括而言,从本周盘面来看,市场似乎并未将Omicron视为重要的潜在威胁,这将有助于短期市场风险情绪维持。但笔者认为,由于Omicron传播性更强以及美国通胀处于31年高位,这或导致美联储在下周利率决议上采取行动,其中包括将缩减购债的速度提高一倍至300亿美元,并在3月中旬前结束其疫情时期的购债计划。
展望后市,我们可重点关注周五(12月10日)公布的美国11月CPI数据,目前市场预期CPI年率增长6.7%,高于前值增长6.2%。值得留意的是,美国10月CPI录得连续17个月上涨,若11月CPI进一步走高,则有望令市场进一步押注FED的收紧政策行动,有利于美元在会议前维持强势表现,并对无息资产黄金构成打压。
LME铜企稳9400,暂时解除破位下行风险
LME铜4小时图:
4小时图显示,尽管LME铜并未打破9400-9600美元区域整理格局。但连续企稳9400美元令短期破位下行风险暂时得以解除。后市可重新关注上方9800以及1万美元水平阻力。若反弹9800受阻,料将重新考验9400美元。若突破,则有望确认自10月中旬以来跌势结束。
黄金小时图:
小时图显示,黄金目前再度反弹触及1790美元水平。从走势结构来看,黄金在连续窄幅整理后有望构建短期底部,若能有效企稳1790,则后市有望进一步反弹挑战1810、1820、1830美元水平。需留意的是,由于上方阻力密集,因而预计黄金此轮反弹空间或将受限。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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